今日財政部印發(fā)《關于引導保險資金長期穩(wěn)健投資 進一步加強國有商業(yè)保險公司長周期考核的通知》，疊加前期分紅險新規(guī)利好頭部險企，預定利率下調(diào)推動行業(yè)高質量發(fā)展……險企迎政策利好。保險龍頭股中國平安(601318.SH/2318.HK)強勢上揚，收盤創(chuàng)逾半年新高，其中港股自4月以來最大累計漲幅達35%，萬億市值大關再度成為市場焦點。截至2025年7月10日收盤，中國平安(601318)A股拉升漲2.58%報57.34元，H股拉升漲3.74%報51.35港元，自4月初以來累計最大漲幅超35%。

政策東風頻吹，險企行業(yè)利好進行時?

保險業(yè)正沐浴在密集的政策暖陽之下。5月，國新辦金融政策吹風會釋放明確信號：調(diào)降險資股票投資風險因子、推動科技保險高質量發(fā)展等舉措，為行業(yè)注入活水。6月，分紅險新規(guī)更是直擊行業(yè)痛點，遏制惡性競爭，引導險企立足長期穩(wěn)健經(jīng)營，推動行業(yè)從“價格戰(zhàn)”向“價值戰(zhàn)”轉型。 ?

對中國平安為代表的保險巨頭而言，新規(guī)帶來重大政策利好。有行業(yè)分析師認為，平安深厚的資產(chǎn)負債管理功底與綜合金融生態(tài)優(yōu)勢，在行業(yè)秩序重塑期更顯稀缺。當中小險企被迫收縮激進策略，平安憑借強大的風控能力與客戶基礎，有望進一步擴大市場份額護城河。疊加預定利率階梯式下調(diào)趨勢深化，行業(yè)競爭重心正加速轉向服務能力與綜合金融價值，平安長期構建的科技賦能體系迎來價值重估窗口。

基本面扎實+技術面共振，AH股持續(xù)上漲

穿越行業(yè)周期迷霧，平安的業(yè)績韌性成為股價基石。據(jù)中國平安發(fā)布的2024年一季報顯示，集團歸母凈利潤達367.09億元，壽險及健康險新業(yè)務價值同比勁增20.7%，代理人渠道新業(yè)務價值大增40.3%。

這份成績單背后，是持續(xù)深化的壽險改革顯效與綜合金融協(xié)同優(yōu)勢釋放，平安構建的“綜合金融+醫(yī)療健康”生態(tài)體系已形成難以復制的商業(yè)模式和競爭優(yōu)勢。

技術面同步發(fā)出積極信號。平安A股日線級別已站穩(wěn)多條關鍵均線，連日續(xù)多日成交顯著放量突破近期平臺，中期趨勢轉強態(tài)勢明確，結合港股市場同步走強，AH股聯(lián)動效應凸顯資金對其價值的跨市場共識。??

萬億市值新起點，中國平安迎黃金發(fā)展期

當前，保險業(yè)正經(jīng)歷深刻變局，預定利率階梯式下調(diào)已成定勢。當前普通型人身保險產(chǎn)品預定利率研究值為2.34%，預計浮動預定利率下調(diào)將長期利好保險板塊負債端利率下行，有效緩解保險公司成本壓力。

另一重機遇來自資本市場的結構性遷移。隨著公募基金業(yè)績基準約束新規(guī)落地，大金融板塊的低配窘境正迎來系統(tǒng)性修正。Wind統(tǒng)計顯示，一季度末公募持有平安市值僅占股票投資規(guī)模的0.15%，回補空間廣闊。

當分紅險新規(guī)終結行業(yè)內(nèi)卷，預定利率市場化開啟“供給側改革2.0”，中國平安憑借其深厚的綜合金融底蘊與科技賦能優(yōu)勢，正在新一輪行業(yè)洗牌中贏得主動權。萬億市值或許只是一個新起點——在政策紅利、負債改善與資金回補的三重共振下，這家金融巨頭的價值重估劇本，才剛剛翻開序章。