Wind數(shù)據(jù)顯示，截至6月20日，今年以來新成立的指數(shù)增強基金數(shù)量達76只，超過去年全年。更早些時候，螞蟻基金等頭部基金銷售平臺宣布發(fā)力布局指數(shù)增強基金。創(chuàng)金合信基金首席量化投資官、創(chuàng)金合信增強基金經(jīng)理董梁表示，指數(shù)化投資正逐步成為投資的主流，指數(shù)增強產(chǎn)品憑借其較好的業(yè)績表現(xiàn)和風險控制，獲得了更多的認可。

　　1、今年以來公募基金布局指數(shù)增強基金數(shù)量同比大增，為什么？

　　創(chuàng)金合信基金首席量化投資官、創(chuàng)金合信滬深300指數(shù)增強基金經(jīng)理董梁：今年公募基金積極布局指數(shù)增強，可能有三個原因。一是經(jīng)歷了2021年的公募主動權(quán)益基金的火熱發(fā)行和后續(xù)兩年的低迷表現(xiàn)，基金投資人對明星基金經(jīng)理顯著祛魅，不再盲目追逐。而指數(shù)增強產(chǎn)品憑借其過去三年較好的業(yè)績表現(xiàn)和風險控制，獲得了更多的認可。二是指數(shù)公司近期推出了若干有吸引力的指數(shù)，如、自由現(xiàn)金流指數(shù)、科創(chuàng)板綜指等。三是監(jiān)管層對于指數(shù)化投資也較為鼓勵。這些都帶動了今年指數(shù)增強產(chǎn)品數(shù)量同比大增。

　　2、一些頭部基金銷售平臺宣布發(fā)力布局指數(shù)增強基金，為什么？其對于上架的指數(shù)增強基金有哪些要求？ 

　　創(chuàng)金合信基金首席量化投資官、創(chuàng)金合信滬深300指數(shù)增強基金經(jīng)理董梁：頭部平臺應(yīng)該也是看到了指數(shù)化投資正在逐步成為投資的主流，而指數(shù)增強產(chǎn)品作為一個整體又有望帶來超越基準指數(shù)的表現(xiàn)，所以開始發(fā)力布局指數(shù)增強產(chǎn)品。

　　頭部平臺要求指數(shù)增強基金的管理團隊具有豐富的管理經(jīng)驗，投資能力可驗證；對于具體的指數(shù)增強產(chǎn)品，平臺內(nèi)部有多項評估標準，包括具有持續(xù)穩(wěn)定的超額收益，月度勝率達標，策略迭代方向清晰等。

　　3、今年部分小盤股指數(shù)增強基金表現(xiàn)搶眼，您認為今年指數(shù)增強基金超額收益主要來自哪些方面？面臨哪些挑戰(zhàn)？

　　創(chuàng)金合信基金首席量化投資官、創(chuàng)金合信滬深300指數(shù)增強基金經(jīng)理董梁：今年中證1000、中證2000等小盤指數(shù)表現(xiàn)遠遠好于滬深300等大盤指數(shù)，而且在小盤指數(shù)上實現(xiàn)超額收益的難度低于大盤指數(shù)，因此一些小盤股指數(shù)增強基金表現(xiàn)搶眼。

　　超額收益主要還是來自于通過選股模型的打分對于指數(shù)成分股進行超配和低配，也有一些超額來自于對短期市場風格的把握上，如上半年的DeepSeek、行情等。挑戰(zhàn)來自于隨著指數(shù)增強產(chǎn)品擴容帶來的策略擁擠和超額收益的攤薄，以及較為頻繁的市場風格切換等因素。

　　4、站在目前時點，更看好哪些布局機會？

　　創(chuàng)金合信基金首席量化投資官、創(chuàng)金合信滬深300指數(shù)增強基金經(jīng)理董梁：目前看好恒生科技、紅利、科創(chuàng)板綜合指數(shù)的布局機會。我們認為相較于全球主要市場，目前中國資產(chǎn)存在明顯的低估，未來應(yīng)該會有系統(tǒng)性重估的機會。

　　恒生科技指數(shù)集中了一批中國科技、互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的核心資產(chǎn)，估值顯著低于納斯達克指數(shù)，一旦中國資產(chǎn)發(fā)生估值重估會顯著受益。紅利指數(shù)長期表現(xiàn)優(yōu)異，2014年以來的年化收益在14%左右，目前的低利率環(huán)境也有利于紅利類型的策略，可以成為投資組合的權(quán)益壓艙石?？萍际堑谝簧a(chǎn)力，近年來由于地緣政治摩擦帶來的科技領(lǐng)域的博弈也愈演愈烈，因此科創(chuàng)方向的投資或會是未來若干年的主線，科創(chuàng)板綜指是一個覆蓋面廣、具代表性的指數(shù)，具有較好的投資價值。