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　　來源：金十?dāng)?shù)據(jù)

　　美國總統(tǒng)特朗普表示，他將很快提名美聯(lián)儲主席的繼任者，而鮑威爾的任期還有將近一年才結(jié)束。投資者表示，這可能給市場帶來一個危險的命題。

　　自今年1月開始第二個任期以來，特朗普毫不掩飾他對鮑威爾及美聯(lián)儲不降息的不滿。盡管特朗普已收回今年早些時候可能解雇鮑威爾的言論，且美國最高法院最近的一項裁決也緩解了人們對他這樣做的擔(dān)憂，但他本月早些時候表示，關(guān)于下一任美聯(lián)儲主席的決定將很快做出。

　　投資者表示，在鮑威爾任期于2026年5月結(jié)束前提早這么久就宣布繼任者，可能會在市場中引發(fā)嚴(yán)重不安。

　　若出現(xiàn)一位“影子”美聯(lián)儲主席，且其對貨幣政策的看法與現(xiàn)任領(lǐng)導(dǎo)人發(fā)生沖突，這可能會播下混亂的種子。任何被視為美聯(lián)儲受特朗普操控的選擇都會讓華爾街感到警惕，因為市場普遍認(rèn)為，一個獨立的美聯(lián)儲對其正常運作至關(guān)重要。

　　“無論誰被任命，需要監(jiān)控的關(guān)鍵是他們是否被視為政治任命，”聯(lián)博（AllianceBernstein）的首席美國經(jīng)濟學(xué)家Eric Winograd說?！拔业囊馑际?，這個人的觀點是否會隨著總統(tǒng)的心意而改變?！?/p>

　　美聯(lián)儲負(fù)責(zé)制定美國的貨幣政策，并承擔(dān)著維持充分就業(yè)和物價穩(wěn)定的雙重使命，其主席是華爾街最密切關(guān)注的政府官員之一。

　　話雖如此，美聯(lián)儲主席只是貨幣政策制定委員會的18名成員之一，其部分職責(zé)是在委員會內(nèi)部建立共識。

　　Ritholtz Wealth Management的首席市場策略師Callie Cox表示，市場希望看到的美聯(lián)儲主席是能夠“高度專注”于經(jīng)濟平衡及雙重使命的人。

　　“任何華爾街的基金經(jīng)理都會告訴你，美聯(lián)儲的獨立性是市場的黃金法則，”Cox說。“偏離這一點會引發(fā)一系列問題?！?/p>

　　瑞銀全球財富管理的美洲資產(chǎn)配置主管Jason Draho表示，如果在未來幾個月內(nèi)宣布一個非傳統(tǒng)的美聯(lián)儲人選，將給市場帶來一個潛在的風(fēng)險。他說，“如果人們對這一切可能如何演變過于自滿，那么這個風(fēng)險是存在的。”

　　在美聯(lián)儲理事庫格勒的任期于明年1月結(jié)束前，美聯(lián)儲沒有空缺席位可供特朗普臨時填補。

　　根據(jù)在線預(yù)測市場Polymarket的數(shù)據(jù)，最熱門的人選包括白宮經(jīng)濟顧問凱文·哈塞特（Kevin Hassett）、前美聯(lián)儲理事凱文·沃什（Kevin Warsh）、曾被特朗普提名為美聯(lián)儲理事但被拜登撤回的朱迪·謝爾頓（Judy Shelton），以及現(xiàn)任財政部長貝森特。

　　另一個預(yù)測網(wǎng)站Kalshi則將現(xiàn)任美聯(lián)儲理事沃勒列為獲提名幾率最高的人選之一。

　　白宮拒絕對哈塞特或貝森特作為可能競爭者發(fā)表評論。美聯(lián)儲發(fā)言人拒絕置評。在一封電子郵件回復(fù)中，謝爾頓指向了她本周早些時候在《華爾街日報》上發(fā)表的關(guān)于美聯(lián)儲的評論文章。向Warsh發(fā)出的置評請求未立即得到回復(fù)。

　　影子美聯(lián)儲主席

　　投資者擔(dān)心，過早任命美聯(lián)儲主席可能會導(dǎo)致關(guān)于貨幣政策的混亂信息。

　　牛津經(jīng)濟研究院（Oxford Economics）的首席美國經(jīng)濟學(xué)家Ryan Sweet說，“你將會看到有兩個人試圖駕馭這艘船：一個是真正在掌舵的人，另一個則是坐在后座指手畫腳的司機，”

　　幾個月來，特朗普一直在抨擊這位由他本人于2018年任命的主席，指責(zé)美聯(lián)儲今年決定不降低利率。

　　美聯(lián)儲去年將聯(lián)邦基金利率下調(diào)了整整一個百分點，最近一次降息是在去年12月，幅度為25個基點。但美聯(lián)儲指出，存在通脹和失業(yè)率雙雙走高的風(fēng)險，因此將利率維持在目前4.25-4.5%的水平。

　　就在上周，特朗普因美聯(lián)儲不降息而猛烈抨擊鮑威爾，稱他為“笨蛋”，但表示，“我不會解雇他?！?/p>

　　投資者表示，美聯(lián)儲主席需要得到美國參議院的確認(rèn)，這一過程從特朗普宣布提名之時起可能需要數(shù)月時間。

　　宏利投資管理（Manulife Investment Management）的全球首席經(jīng)濟學(xué)家兼宏觀策略主管Alex Grassino表示，盡管市場“不會喜歡”影子美聯(lián)儲主席的想法，但擁有一份對數(shù)據(jù)和政策反應(yīng)的過往記錄，“會增加你對他們溝通風(fēng)格的熟悉程，“你等于是為自己設(shè)定了一個你認(rèn)為政策應(yīng)該如何的備用版本?！?/p>

　　BCA Research的策略師Felix Vezina-Poirier表示，對任何美聯(lián)儲主席提名的最佳市場反應(yīng)可能就是毫無反應(yīng)，并補充說他將特別關(guān)注債券市場的反應(yīng)。

　　他說，“市場沒有反應(yīng)，或者長期收益率下降，將是一個好跡象，表明市場正在消化這位美聯(lián)儲候選人，”

　　一些投資者懷疑特朗普其實不會很快提名鮑威爾的替代者，而是會等到更接近現(xiàn)任主席任期結(jié)束時再做決定。

　　投資者表示，最終的被提名者可能并不在目前被公開傳聞或預(yù)測最多的人選之列。

　　“如果讓我打賭，我會賭其他人，”Winograd說。“我會整個備選領(lǐng)域都有可能。”

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