為了防范美股8月突現(xiàn)動蕩，策略師給出了建議。盡管最近幾周異常平靜，但股市在8月份歷來波動較大。

　　鑒于波動性接近六個月低點(diǎn)，標(biāo)普500指數(shù)處于紀(jì)錄高位，未來幾天和幾周，美國股市可能面臨季節(jié)性因素疊加帶來的潛在風(fēng)險。隨著交易員休假，夏季交投淡靜，或許正因如此，股市最大的波動往往發(fā)生在8月份。更糟糕的是，8月通常是全年表現(xiàn)最差的兩個月份之一。

　　“8月份，流動性不足問題往往會抬頭，”美國銀行美洲股票衍生品研究主管Nitin Saksena表示，其憶及，自2011年以來，在8月份曾有過三次波動性沖擊。

　　為了對沖相關(guān)風(fēng)險，Saksena建議進(jìn)行所謂W交易（W trade）策略。具體操作包括：賣出會在市場持續(xù)平穩(wěn)時獲利的工具，所得投入押注市場會突然大漲或大跌的更大倉位。目前，后者建倉成本相對較低，因為市場上幾乎沒人預(yù)計會突然出現(xiàn)劇烈波動。

　　到目前為止，華爾街對股市的長期前景持樂觀態(tài)度，因為經(jīng)濟(jì)和盈利狀況穩(wěn)健。然而，也有理由感到擔(dān)憂，因為估值偏高，貿(mào)易談判的不確定性仍然很高。與此同時，芝加哥期權(quán)交易所波動率指數(shù)（VIX）距離2月份以來的最低點(diǎn)不遠(yuǎn)。

　　當(dāng)然，還有其他方法可以對沖沖擊的風(fēng)險。

　　Little Harbor Advisors聯(lián)席投資組合經(jīng)理Matthew Thompson管理兩只交易所交易基金（ETF），試圖通過波動性衍生品交易跑贏標(biāo)普500指數(shù)和100指數(shù)。當(dāng)某些壓力指標(biāo)開始發(fā)出預(yù)警信號時，他會買入下行保護(hù)工具，之后在波動性高點(diǎn)，賣出這些對沖獲利。

　　不過，交易者應(yīng)該認(rèn)識到市場傾向于回歸均值 —— 意味著雖然市場沖擊不可避免，但往往持續(xù)時間較短。