界面新聞記者 | 白帆

界面新聞編輯 | 李慎

在6月業(yè)務(wù)量再次超過韻達股份（002120.SZ）之后，申通快遞（002468.SZ）又傳出一則利好消息。

7月25日晚間，申通快遞宣布收購浙江丹鳥物流科技有限公司（簡稱為“丹鳥物流”）100%的股權(quán)，交易對價3.62億元。至此，申通快遞補強了其快遞物流板塊，菜鳥網(wǎng)絡(luò)科技有限公司（簡稱為“菜鳥”）則精簡了其業(yè)務(wù)版圖，未來更加專注于國際物流和科技。

3.62億買下丹鳥物流

成立于1993年的申通是中國快遞的一名老兵，在電商行業(yè)最紅火的那幾年，申通獲得了阿里巴巴的大力投資。至今，菜鳥旗下的全資子公司浙江菜鳥供應(yīng)鏈還持有申通25%的股份。這給這次交易埋下了線索。

和中通、圓通、韻達一樣，申通專注于經(jīng)濟型電商快遞，經(jīng)歷了一輪又一輪規(guī)?；季趾蛻K烈的低價競爭。而丹鳥物流從出生起，其使命就很明確，為電商平臺做時效更高、服務(wù)更好的快遞服務(wù)，與上述幾家通達系快遞公司區(qū)別明顯。如今，申通收購丹鳥物流，意味著兩個不同的快遞網(wǎng)絡(luò)要開始整合。對申通而言，這既是機會，也是挑戰(zhàn)。

丹鳥物流成立于2009年，其出生就是為了彌補淘寶、天貓購物體驗中末端配送的短板，提高天貓超市的配送時效、建立服務(wù)壁壘。目前主要提供國內(nèi)品質(zhì)快遞服務(wù)和逆向物流服務(wù)。因此，浙江菜鳥供應(yīng)鏈、阿里創(chuàng)投、阿里網(wǎng)絡(luò)均為物流的股東，其中浙江菜鳥供應(yīng)鏈持有丹鳥物流96.15%的股份。

2020年，菜鳥完成對同城及時物流平臺點我達的全資收購，之后將丹鳥物流、點我達、藍豚等菜鳥旗下原有品牌整合為“菜鳥直送”。2023年，菜鳥又在丹鳥物流的基礎(chǔ)上推出了自營快遞品牌“菜鳥速遞”。在當時國內(nèi)激烈的競爭環(huán)境中，菜鳥速遞希望解釋穩(wěn)定其在中高端物流市場的影響力，主要競爭對手指向順豐、京東物流等。而申通則繼續(xù)深耕服務(wù)價格相對較低的經(jīng)濟型電商快遞市場。

在菜鳥速遞的發(fā)力下，截至2025年4月末，丹鳥物流已經(jīng)在全國構(gòu)建起59個分撥中心、2600余家網(wǎng)點，并在全國約300個城市提供半日達/次晨達、送貨上門、晚到必賠、全面路時效透傳等高確定性履約服務(wù)。2024年度及2025年1-4月，丹鳥物流日均業(yè)務(wù)量在400萬單以上，2024年年營收達到123.51億元。

不過，丹鳥物流今年開始出現(xiàn)虧損。申通快遞在其收購公告中表示，物流的時間較短，業(yè)務(wù)量還在爬坡增長階段，前期投入及相關(guān)成本、費用未能顯著攤薄，導致規(guī)模效應(yīng)未能充分發(fā)揮，盈利能力相對較弱。2025年1-4月，受行業(yè)傳統(tǒng)淡季業(yè)務(wù)量較少及行業(yè)價格下行等因素的影響，丹鳥物流出現(xiàn)虧損，而在2024年，丹鳥物流盈利約2000萬元。

在發(fā)布收購丹鳥物流的公告當晚，申通便召開了一次面向資本市場的電話會議。申通在這次電話會議中表示，丹鳥物流有四大核心優(yōu)勢，一是以票件量計算，丹鳥物流在天貓超市配送、淘系平臺逆向物流滲透率均排名靠前，并已與眾多非關(guān)聯(lián)電商平臺以及線下零售、頭部品牌商家等客戶建立了良好合作關(guān)系。二是丹鳥物流采用直營體系，更能保障配送時效。另外，丹鳥物流在高價值差異化品類方面的優(yōu)勢明顯，可以通過人工和自動化協(xié)同分揀的方式降低破損概率，此外，直營模式和技術(shù)也在保障品質(zhì)快遞服務(wù)。

申通還提到，申通主營國內(nèi)經(jīng)濟型快遞業(yè)務(wù)，而丹鳥物流主要從事國內(nèi)品質(zhì)快遞及逆向物流服務(wù)，綜合單票收入顯著高于申通的價格水平，因此，對優(yōu)化申通產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、提高單票價格均有有利影響。

兩張網(wǎng)融合，優(yōu)勢明顯挑戰(zhàn)仍存

申通快遞此次收購丹鳥物流，引發(fā)了市場的廣泛關(guān)注。申通快遞表示，品質(zhì)快遞業(yè)務(wù)具有上門服務(wù)、高履約時效性等特點，尤其是在前端攬收、末端配送等終端客戶直接接觸的環(huán)節(jié)，要依托自主可控的品質(zhì)快遞網(wǎng)絡(luò)作為生產(chǎn)要素。目前國內(nèi)只有少數(shù)快遞企業(yè)在全國范圍內(nèi)具有上述特點，具有較高稀缺性。

買下丹鳥物流之后，申通快遞究竟有什么樣的打算？在當晚舉行的電話會議中，申通快遞解釋說，收購丹鳥物流，一方面是響應(yīng)政策導向快遞行業(yè)供給側(cè)改革，另外也借勢切入高端市場，抓住區(qū)域配送、即時零售等新興商業(yè)場景的機會，豐富其產(chǎn)品矩陣。更為直接的影響是，收購丹鳥物流也將提高申通快遞的業(yè)務(wù)量和收入規(guī)模，加快推進品質(zhì)快遞網(wǎng)絡(luò)體系的鋪設(shè)和優(yōu)化升級。此外，申通快遞和丹鳥物流還可以在多個環(huán)節(jié)開展資源整合，優(yōu)化成本費用。

快遞行業(yè)專家趙小敏在接受界面新聞采訪時表示，對申通快遞而言，這比收購的確能拓寬申通快遞的業(yè)務(wù)范圍，增加其業(yè)務(wù)量，對申通和韻達之間排名的爭奪比較有利。他進一步表示，申通收購菜鳥物流之后，首先要穩(wěn)定住每天400萬的訂單量，之后才有機會考慮如何做大品質(zhì)快遞的網(wǎng)絡(luò)。

就在申通快遞宣布此次收購的一周前，順豐、圓通、韻達、申通剛剛宣布了六月份的經(jīng)營數(shù)據(jù)，申通的業(yè)務(wù)量再次趕超韻達。未來申通是否能夠繼續(xù)走在韻達前面，已然成為這兩年快遞行業(yè)的重要看點。在這種焦灼競爭的局面下，各家公司的快遞單票價格越來越低，其中申通已經(jīng)下降至1.99元/票，韻達為1.91元/票，圓通為2元/票，順豐為13.67元/票。

在單票價格越來越低的趨勢下，各家快遞公司尤其是通達系快遞公司都在尋找擺脫低價泥潭的方式，但從當前的情況來看，低價競爭仍是當前以及未來比較主要的競爭方式。不過，7月8日國家郵政局召開會議，反對“內(nèi)卷式”競爭，政策傳遞出的信號可能會在某種程度上推動快遞行業(yè)進行調(diào)整。申通方面便指出，申通將徹底摒棄“以價換量”模式，推動公司從規(guī)模服裝向品質(zhì)升級轉(zhuǎn)型。如今，申通快遞拿下丹鳥物流這張品質(zhì)快遞網(wǎng)絡(luò)，給其提供了一個比較好的入局高端快遞市場的機會。

趙小敏則對此提出，通達系快遞公司此前有過發(fā)展品質(zhì)快遞網(wǎng)絡(luò)的經(jīng)驗，但幾乎都以失敗告終，對申通快遞而言，申通是否能夠充分整合自身網(wǎng)絡(luò)和丹鳥物流網(wǎng)絡(luò)，依然讓外界感到擔憂，因此未來申通還需要時間證明自己是否具備相匹配的能力。“對申通快遞來說，這比收購從短期來看，肯定是加分的，但長期來看，還是有很多不確定性，行業(yè)競爭依然激烈，其他競爭者也在進行調(diào)整布局?！壁w小敏對界面新聞表示。

菜鳥精編版圖，瞄準國際化和科技

菜鳥曾對菜鳥速遞寄予厚望，也通過一系列的戰(zhàn)略舉措切入順豐、京東物流占據(jù)優(yōu)勢的冷鏈物流、生鮮物流等細分市場。但在阿里巴巴整體策略調(diào)整的大背景下，菜鳥也開始了戰(zhàn)略聚焦。此次出售丹鳥物流便是菜鳥聚焦戰(zhàn)略的體現(xiàn)。

實際上，過去一年來菜鳥一直強調(diào)將聚焦國際物流和科技，主要包含跨境物流以及分布在全球的物流園區(qū)、全球供應(yīng)鏈、全球科技、海外本地快遞等業(yè)務(wù)。而此次出售的丹鳥物流在其整體版圖中的占比并不大，只是菜鳥集團中國市場中的一個部分。按照菜鳥每年千億元收入來看，丹鳥物流的年營大約只占菜鳥集團的十分之一。

一位不愿具名的業(yè)內(nèi)人士向界面新聞表示，菜鳥出售丹鳥物流之后，將會有更多精力去發(fā)展國際物流和科技板塊。顯然，國際物流和科技已經(jīng)成為菜鳥的主戰(zhàn)場，尤其是在跨境電商持續(xù)增長、中國品牌加速出海的背景下，跨境物流、全球供應(yīng)鏈和海外本地配送的需求不斷攀升。但目前全球電商物流服務(wù)務(wù)供給依然不足，出海商家的選擇較為受限，要么依賴分散的貨代或區(qū)域性的網(wǎng)絡(luò)，這種服務(wù)的信息化和協(xié)同程度通常不足，要么選擇傳統(tǒng)的國際物流，然而價格十分高昂，很多商家只能望而卻步。

據(jù)界面新聞了解，菜鳥在發(fā)展國際物流的過程中，主要聚焦性價比，面向歐美市場等推出了“5美元10日達”等產(chǎn)品，目前還在進一步壓縮成本、提高運輸時效，從而為商家提供更具性價比的國際物流產(chǎn)品?！皣H物流市場龐大，卻遠未成熟。尤其進入電商件時代，誰能率先在網(wǎng)絡(luò)和技術(shù)上形成規(guī)模化，誰就能占據(jù)未來的主導地位。這對是菜鳥這樣的新型智慧物流企業(yè)來說是機會窗口?！币晃粯I(yè)內(nèi)分析人士表示。

菜鳥在過去多年的發(fā)展中，在海外投入了諸多倉儲、分撥中心等硬件設(shè)施，加上菜鳥科技研發(fā)的各種適配于物流倉儲的科技產(chǎn)品，一張面向全球的現(xiàn)代化物流網(wǎng)絡(luò)已然成型。基于這樣一個網(wǎng)絡(luò)，無論是跨境物流產(chǎn)品還是全球供應(yīng)鏈產(chǎn)品都可以發(fā)揮出更高的效率。2024財年，菜鳥日均處理跨境及國際包裹超500萬件，跨境電商物流網(wǎng)絡(luò)覆蓋全球200多個國家和地區(qū)。

但也需要注意到的是，相對于國內(nèi)物流而言，跨境物流的難度更大、更為復雜，客戶的要求也多種多樣，菜鳥如何做好平衡，也是一件不容易的事。

趙小敏也對界面新聞表示，國際市場的確有很多機會，尤其是極兔速遞今年二季度在東南亞的經(jīng)營數(shù)據(jù)表現(xiàn)十分亮眼，給其他公司布局東南亞市場也帶來了積極信號。但也需要看到的是，過去多年，國內(nèi)多個快遞物流公司進軍東南亞市場并非一帆風順，效果不顯著，菜鳥在搭建全球物流網(wǎng)絡(luò)和控股跨境電商物流服務(wù)商遞四方的基礎(chǔ)上，有一定優(yōu)勢，但也要看菜鳥自己是否能抓住這波機會。

他進一步向界面新聞表示，目前跨境物流的規(guī)模效應(yīng)還沒有做出來，未來只有構(gòu)建起不錯的賺錢能力，才會有更多的資金進來，從而獲得更好的發(fā)展機遇?！安锁B在重新調(diào)整發(fā)展戰(zhàn)略之后，要盡快在市場上證明自己，未來才能可能拿到更多資源，才會有更多融資機會?！壁w小敏對界面新聞?wù)f。