2025年二季度泓德豐澤混合（LOF）A凈值增長(zhǎng)率為4.61%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率為1.25%?；鹱?019年3月28日成立以來累計(jì)凈值增長(zhǎng)率77.56%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率為9.91%。

　　二季度市場(chǎng)以美國(guó)對(duì)華加征關(guān)稅帶來的大幅調(diào)整開局，之后隨著中美談判推進(jìn)，市場(chǎng)逐漸收復(fù)失地。二季度萬(wàn)得全A指數(shù)上漲3.86%，關(guān)稅風(fēng)險(xiǎn)帶來的巨大擾動(dòng)讓投資者重新關(guān)注內(nèi)需，過去兩年對(duì)消費(fèi)醫(yī)藥的無(wú)差別悲觀情緒得到修正，基本面趨勢(shì)向好的新消費(fèi)、創(chuàng)新藥公司估值有明顯修復(fù)；市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好提升過程中軍工、TMT板塊的細(xì)分行業(yè)也有良好表現(xiàn)；紅利板塊進(jìn)一步縮圈到估值最低的銀行。

　　泓德豐澤混合（LOF）在二季度依然聚焦大消費(fèi)領(lǐng)域，減持了估值有明顯修復(fù)的醫(yī)藥，基本面承壓的長(zhǎng)視頻平臺(tái)，以及競(jìng)爭(zhēng)格局依然未見好轉(zhuǎn)的部分家電公司，在市場(chǎng)調(diào)整過程中繼續(xù)增持業(yè)績(jī)趨勢(shì)向好的消費(fèi)公司，及盈利模式清晰的AI應(yīng)用公司。

　　泓德豐澤混合（LOF）的基金經(jīng)理季宇認(rèn)為，目前新消費(fèi)的龍頭公司，如潮玩龍頭和黃金珠寶龍頭等，公司競(jìng)爭(zhēng)力優(yōu)勢(shì)明顯，股價(jià)增長(zhǎng)主要由盈利增長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)，估值依然在合理區(qū)間內(nèi)，投資價(jià)值明顯。但在龍頭掩護(hù)下跟漲的一些三四線標(biāo)的有較大的調(diào)整壓力。傳統(tǒng)消費(fèi)股短期面臨景氣壓力，但經(jīng)過較長(zhǎng)時(shí)間的下跌之后，估值回落至合理區(qū)間，季宇希望能夠把握住其中優(yōu)質(zhì)公司的左側(cè)買點(diǎn)。

　　季宇表示，今年以來消費(fèi)行業(yè)重新得到市場(chǎng)關(guān)注，優(yōu)秀公司的估值有了明顯修復(fù)，也為投資人帶來了良好的回報(bào)?！爱?dāng)下我們依然看好中國(guó)消費(fèi)企業(yè)的長(zhǎng)期投資機(jī)會(huì)，企業(yè)盈利漸次改善，個(gè)股估值在合理區(qū)間，消費(fèi)板塊整體的上行周期仍處在起始階段。我們希望在未來的市場(chǎng)調(diào)整中繼續(xù)增加一些競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)清晰、符合時(shí)代趨勢(shì)的新消費(fèi)企業(yè)，也會(huì)隨時(shí)關(guān)注傳統(tǒng)優(yōu)質(zhì)消費(fèi)個(gè)股的左側(cè)布局機(jī)會(huì)，不斷優(yōu)化組合，為投資人創(chuàng)造更好的回報(bào)?！奔居钫f。