存款利率持續(xù)下行，3年期定存跌破2%，居民儲蓄熱情卻居高不下。2024年，我國儲蓄率約為43%，遠高于26%的世界平均水平，且今年上半年住戶存款進一步攀升至162.02萬億元。（數(shù)據(jù)來源：世界銀行、央行，截至2025年6月30日，以上數(shù)據(jù)僅供示意，不構(gòu)成實際投資建議，投資需謹慎。）

　　這種現(xiàn)象背后，折射出“資產(chǎn)荒”環(huán)境下居民投資理財?shù)谋茈U傾向。不過，閑錢在賬戶里“躺平”難免可惜，或許是時候升級一下閑錢投資玩法了！

　　閑錢投資“債”升級

　　為降低融資成本、助力經(jīng)濟回暖，近年來我國利率中樞逐步下行。這樣的低利率環(huán)境對閑錢投資的影響到底有多大？

　　以某大行的定存利率為例，當前的利率相比10年前已明顯下降，若現(xiàn)在我們將10萬元分別存入1年期、3年期定存，到期利息收入將為950元、3750元，相比2014年時分別縮水2050元、8250元。

　?。ㄗⅲ阂陨蠑?shù)據(jù)僅供示意，不構(gòu)成實際投資建議，市場有風險，投資須謹慎。）

　　顯然，管理閑錢的方式不能再局限于“存起來”，而是需要讓資金“動起來”，尋找更具風險收益的穩(wěn)健投資品種。而近幾年寬松的貨幣政策環(huán)境，也在一定程度上助推了債市行情，整體表現(xiàn)穩(wěn)健的純債基金，或是閑錢投資的好去處。

　　我們不妨從閑錢投資的三大要素（收益、風險、流動性）一一來看：

　　ü 長期回報更優(yōu)

　　純債基金通過精選優(yōu)質(zhì)個券布局，力爭充分把握債市行情，有望為閑錢創(chuàng)造更具競爭力的投資回報。以中長期純債基金指數(shù)為例，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至7月22日，該指數(shù)近1年、2年、3年漲幅分別為2.69%、6.56%、9.53%，相比定存利率更具收益吸引力。（指數(shù)過往業(yè)績不代表其未來表現(xiàn)，不等于產(chǎn)品實際收益，投資須謹慎。）

　　ü 過往波動較小

　　當然，純債基金在有望爭取更高收益回報的同時，其波動風險自然也高于定存，但整體相對較小。在各類基金中，純債基金屬于風險相對較低的穩(wěn)健品種。歷史數(shù)據(jù)表明，相較于二級債基指數(shù)、偏債混基指數(shù)和偏股混基指數(shù)，代表純債基金的短期純債基金指數(shù)和中長期純債基金指數(shù)，其近1年、2年、3年的年化波動率均明顯更小，這與閑錢理財投資者的風險偏好可能更為匹配。

　　各類基金指數(shù)近年來年化波動率

　?。〝?shù)據(jù)來源：WIND，截至2025年7月22日。指數(shù)過往業(yè)績不代表其未來表現(xiàn)，不等于產(chǎn)品實際收益，存在收益波動風險，甚至可能產(chǎn)生虧損，投資須謹慎。）

　　ü 投資流動性好

　　流動性對于管理閑錢同樣重要。定期存款有固定的存款期限，若中途臨時取出將按照活期利率計算利息，利息收入也會大打折扣。

　　而純債基金的交易效率普遍較高，買入時T日15：00前申購，T+1日確認基金份額，賣出時T日15：00前贖回，T+1日確認金額，資金到賬也較快，方便投資者科學(xué)打理資金。（數(shù)據(jù)來源：Wind，以短期純債型基金、中長期純債型基金統(tǒng)計，截至2025年7月22日）

　　讓閑錢與好“基”相伴

　　長城基金充分發(fā)揮“固收投資見長”的優(yōu)勢，旗下債券型基金布局全面——不僅覆蓋短債、中長債等不同期限品種，還涵蓋了主動管理型、被動型等多款細分產(chǎn)品，形成了豐富的產(chǎn)品矩陣。

　　其中多只產(chǎn)品憑借穩(wěn)健的中長期表現(xiàn)，成為同類中的“績優(yōu)生”，較好滿足了投資者多樣化的閑錢投資需求。

　　長城短債（A類007194、C類007195）已穩(wěn)健運作超5年，主要投資剩余期限不超過397天的債券資產(chǎn)，因投資組合久期較短，過往波動也相對更?。煌瑫r，它無持有期限制，每個交易日都可申贖，投資流動性優(yōu)勢顯著。

　　從業(yè)績表現(xiàn)來看，長城短債的長跑實力尤為出眾。2020-2024年，長城短債A連續(xù)5個完整年度均實現(xiàn)正回報，其中2023、2024年表現(xiàn)格外亮眼，年度收益率分別達5.51%、4.14%。截至6月30日，其近1年收益率為2.91%、近3年收益率為11.88%，均顯著超越同期比較基準表現(xiàn)（分別為1.89%、6.95%）。此外，長城短債A在不同時間維度的同類業(yè)績排名中也穩(wěn)居前列，近1年、3年、5年業(yè)績在同類短期純債債券型基金（A類）中分別位列第4（4/127）、第1（1/97）和第1（1/52）。（數(shù)據(jù)來源：基金業(yè)績來自基金定期報告，2020-2024年長城短債A業(yè)績和同期業(yè)績比較基準歷年表現(xiàn)分別為2.87%/2.48%、3.19%/2.85%、1.75%/2.34%、5.51%/2.64%、4.14%/2.44%；排名數(shù)據(jù)來自銀河證券，截至2025年6月30日?；疬^往業(yè)績和評價不預(yù)示其未來表現(xiàn)，基金有風險，投資須謹慎）

　　長城鑫利30天（A類015991、C類015992）主要投資于剩余期限不超過3年（含）的債券資產(chǎn)，通過精選高評級債券嚴控投資風險，同時設(shè)置30天的滾動持有期，到期日即可贖回，可能適合有閑錢管理需求又擔心自己“管不住手”的投資者?；鸲ㄆ趫蟾骘@示，截至6月30日，長城鑫利30天A近1年、成立以來（2023年2月17日）收益率分別為3.14%、8.24%，同期業(yè)績比較基準分別為2.11%、6.43%。此外，據(jù)銀河證券數(shù)據(jù)，截至6月30日，在同類165只中短期純債債券型基金（A類）中，長城鑫利30天A近1年收益率排名第9。（數(shù)據(jù)來源：銀河證券，截至2025年6月30日，基金過往業(yè)績和評價不預(yù)示其未來表現(xiàn)，在最短持有期內(nèi)，投資者將面臨因不能贖回或賣出基金份額而出現(xiàn)的流動性約束，基金有風險，投資須謹慎）

　　隨著指數(shù)化投資快速發(fā)展，指數(shù)債基也日漸流行。這類產(chǎn)品具有費率低、效率高、投資透明、流動性好等優(yōu)勢，可能適合想要快速跟上債市行情的投資者。長城基金旗下“指數(shù)債基工具箱”包含3只利率債指數(shù)基金——長城中債1-3年政金債（A類：008652、C類：008653）、長城中債3-5年國開債（A類009324、C類009325）、長城中債5-10年國開債（A類010603、C類010604），通過“一籃子”配置不同久期的高性價比政策性金融債，力爭滿足投資者日益精細化的配置需求。

　　上述指數(shù)債基產(chǎn)品均表現(xiàn)出較優(yōu)異的業(yè)績：從近1年維度來看，長城中債1-3年證金債A收益率為2.40%（同類業(yè)績比較基準為-0.05%），長城中債3-5年國開債A和長城中證5-10年國開債更是達4.25%、5.98%（同類業(yè)績比較基準分別為-0.07%、2.65%）；從近3年維度來看，長城1-3年證金債A、長城3-5年國開債A、長城5-10年國開債A收益率分別為8.66%、13.38%、18.13%，同期業(yè)績比較基準分別為1.04%、0.98%、7.55%。（數(shù)據(jù)來自基金定期報告，截至6月30日，基金過往業(yè)績不預(yù)示其未來表現(xiàn)，基金有風險）

　　相對靠前的業(yè)績排名進一步印證了產(chǎn)品的硬實力。銀河證券數(shù)據(jù)顯示，截至6月30日，在同類利率債指數(shù)債券型基金（A類）中，長城中債3-5年國開債A近1年、3年收益率分別位列14/139、13/105；長城中債5-10年國開行A近1年、3年收益率均位穩(wěn)居第8（8/139、8/105）。（基金過往評價不預(yù)示其未來表現(xiàn)，基金有風險，投資須謹慎）