繼昨日2509合約跌超4%之后，今日一反常態(tài)，高開高走，盤中一度封漲停板，收盤時上漲7.21%至76680元/噸。

　　來看看背后的基本面，供應(yīng)方面，近期市場關(guān)于資源端生產(chǎn)問題擾動不斷，投資者對江西地區(qū)鋰礦開采擔憂加劇，供應(yīng)存收縮預(yù)期。7月7日《宜春市自然資源局關(guān)于編制儲量核實報告的通知》中揭露8宗鋰資源礦權(quán)存在規(guī)避上級部門審批權(quán)限問題，7月16日藏格礦業(yè)子公司收到《關(guān)于責令立即停止鋰資源開發(fā)利用活動的通知》，7月17日力拓2025Q2的生產(chǎn)報告正式公布了Mt Cattlin鋰礦停產(chǎn)的消息，7月21日江特電機子公司宜春銀鋰新能源有限責任公司將于7月25日停產(chǎn)檢修26天。需求方面，今年以來國內(nèi)新能源汽車生產(chǎn)和銷售均表現(xiàn)不錯，7月18日工信部聯(lián)合召開新能源汽車行業(yè)座談會，后期可能會出臺更多鼓勵汽車消費的政策，如購車補貼、以舊換新補貼等，市場對消費前景持樂觀預(yù)期。據(jù)乘聯(lián)會數(shù)據(jù)，1-6月累計生產(chǎn)新能源乘用車645.7萬輛，增長 38.7%；累計批發(fā)644.7萬輛，增長37.4%；累計零售546.8萬輛，增長 33.3%。

　　綜合來看，7月供需緊平衡，鋰礦價格延續(xù)偏強，對鋰價形成邊際支撐。需要注意的是，短期核心矛盾仍集中在倉單庫存較低和對礦山開采情況的擔憂。一方面，盡管近幾日有少量倉單回流，但整體仍維持偏低水平，疊加7月底集中注銷節(jié)點，對倉單庫存水平仍較為擔憂；另一方面，盡管目前江西礦山生產(chǎn)情況未有明確公告，但如若考慮礦山+鹽湖停產(chǎn)，則將進一步縮小過剩水平至近緊平衡。此外，恰逢海外礦山財報披露時點，需要關(guān)注停產(chǎn)/減產(chǎn)的項目情況。

　　撰稿：吳愛華

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