界面新聞?dòng)浾?| 曾令俊

又有銀行評(píng)級(jí)遭遇下調(diào)！

近日，中誠(chéng)信國(guó)際發(fā)布評(píng)級(jí)報(bào)告?，將常德農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司（下稱：常德農(nóng)商行）主體信用等級(jí)由AA調(diào)降至A+，二級(jí)資本債信用等級(jí)由A+降至A，評(píng)級(jí)展望穩(wěn)定。

對(duì)于此次評(píng)級(jí)下調(diào)，中誠(chéng)信國(guó)際總結(jié)了三方面的原因：其一，資產(chǎn)質(zhì)量承壓，該行不良貸款率大幅上升；其二，盈利能力出現(xiàn)大幅下滑；其三，資本充足率已低于監(jiān)管要求，資本補(bǔ)充壓力較大。

該行如何看待評(píng)級(jí)被下調(diào)？7月22日，界面新聞?dòng)浾咧码姵５罗r(nóng)商行，相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，“不方便接受采訪”。

凈利潤(rùn)同比暴跌94.5%

這是繼5月山西榆次農(nóng)商行降級(jí)后，2025年第二家遭遇主體信用評(píng)級(jí)下調(diào)的商業(yè)銀行。

“信用評(píng)級(jí)是投資者評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)的重要依據(jù)，評(píng)級(jí)下調(diào)意味著風(fēng)險(xiǎn)上升，投資者會(huì)要求更高的回報(bào)率來(lái)補(bǔ)償風(fēng)險(xiǎn)，這將直接導(dǎo)致銀行在發(fā)行債券、同業(yè)拆借等融資活動(dòng)中成本上升?！蹦彻煞葜沏y行金融市場(chǎng)部門人士對(duì)界面新聞?dòng)浾哒f(shuō)，當(dāng)常德農(nóng)商行信用等級(jí)下降后，在市場(chǎng)上進(jìn)行融資時(shí)，無(wú)論是發(fā)行債券還是進(jìn)行同業(yè)拆借，都需要付出更高的利息成本，這無(wú)疑會(huì)增加銀行的運(yùn)營(yíng)負(fù)擔(dān)，壓縮利潤(rùn)空間。

位于湖南北部的常德農(nóng)商行，由原常德武陵農(nóng)村商業(yè)銀行與原鼎城區(qū)農(nóng)村信用合作聯(lián)社于2016年3月合并組建，注冊(cè)資本10億元。作為扎根地方的金融機(jī)構(gòu)，其命運(yùn)與區(qū)域經(jīng)濟(jì)深度綁定。

中誠(chéng)信國(guó)際在評(píng)級(jí)報(bào)告中明確指出三大降級(jí)主因：資產(chǎn)質(zhì)量顯著惡化、盈利水平大幅弱化、資本充足率跌破監(jiān)管紅線。

資產(chǎn)質(zhì)量方面，該行不良貸款率從2023年末的3.01%升至2024年末的4.81%，到2025年一季度進(jìn)一步攀升至4.88%，遠(yuǎn)高于農(nóng)商行平均2.86%的不良率水平。

截至2024年末，該行關(guān)注類貸款在總貸款中占比躍升至10.76%，逾期貸款占比已攀升至11.4%，顯示出潛在風(fēng)險(xiǎn)仍在持續(xù)擴(kuò)大。

該行貸款高度集中于常德本地，房地產(chǎn)相關(guān)行業(yè)（建筑業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)及住房按揭）敞口達(dá)23.95%。隨著當(dāng)?shù)胤康禺a(chǎn)價(jià)格波動(dòng)與去化緩慢，建筑業(yè)關(guān)注類貸款風(fēng)險(xiǎn)尤為突出。

“不良貸款率大幅上升，表明該行在信貸資產(chǎn)質(zhì)量管控上出現(xiàn)了較大問(wèn)題。房地產(chǎn)相關(guān)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的暴露，對(duì)區(qū)域性銀行的資產(chǎn)質(zhì)量沖擊尤為明顯，常德農(nóng)商行可能在前期對(duì)相關(guān)行業(yè)信貸投放較為集中，導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)過(guò)度積累?！?/span>某股份銀行銀行對(duì)公業(yè)務(wù)人士對(duì)界面新聞?dòng)浾哒f(shuō)。

資產(chǎn)質(zhì)量惡化直接沖擊盈利空間。2024年，該行全年凈利潤(rùn)僅257.87萬(wàn)元，相較2023年4720萬(wàn)元凈利大幅縮水94.5%。

利息收入方面，受LPR下行、減費(fèi)讓利政策影響，該行全年實(shí)現(xiàn)凈利息收入6.03億元，同比大幅減少18.11%。盡管非息收入中的債券投資收益有所增長(zhǎng)，但杯水車薪——平均資本回報(bào)率從2.47%驟降至0.14%，資本創(chuàng)利能力顯著減弱。

盈利惡化導(dǎo)致資本內(nèi)生能力減弱，而風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)持續(xù)擴(kuò)張更令資本充足率承壓。截至2025年3月末，該行核心一級(jí)資本充足率跌至6.75%，資本充足率僅8.08%，雙雙跌破監(jiān)管紅線。撥備覆蓋率更是從2023年的188.63%腰斬至2024年末的95.19%，到2025年一季度進(jìn)一步降至67.57%，遠(yuǎn)低于監(jiān)管要求。

中小銀行加速“退場(chǎng)”

常德農(nóng)商行評(píng)級(jí)被下調(diào)并非孤例。Wind數(shù)據(jù)顯示，2018-2021年每年均有超過(guò)10家城商行、農(nóng)商行被調(diào)降主體信用等級(jí)。這波降級(jí)潮在2021年達(dá)到高峰，折射出經(jīng)濟(jì)下行周期對(duì)區(qū)域性銀行的全面沖擊。

某銀行分析師對(duì)界面新聞?dòng)浾弑硎荆u(píng)級(jí)下調(diào)實(shí)際上反映出部分銀行經(jīng)營(yíng)面臨較大壓力，資產(chǎn)質(zhì)量惡化的風(fēng)險(xiǎn)尤為突出。部分銀行陷入困境，一方面是因?yàn)橄嚓P(guān)行業(yè)持續(xù)低迷，另一方面是因?yàn)槠錁I(yè)務(wù)過(guò)度集中于單一行業(yè)，導(dǎo)致資產(chǎn)質(zhì)量和經(jīng)營(yíng)狀況更容易受到?jīng)_擊。

據(jù)界面新聞?dòng)浾吡私猓?022年有遼陽(yáng)遼東農(nóng)商行、河南寶豐農(nóng)商行2家被下調(diào)評(píng)級(jí)；2023年延邊農(nóng)商行、山西榆次農(nóng)商行、長(zhǎng)順縣農(nóng)信聯(lián)社3家被下調(diào)；2025年至今也僅有2家。

這一現(xiàn)象的背后，是中小銀行市場(chǎng)化退出與兼并重組大潮。據(jù)企業(yè)預(yù)警通數(shù)據(jù)，截至2025年5月末，今年已有184家中小銀行通過(guò)合并或解散退出市場(chǎng)，接近2024年全年195家的總量，是去年同期的7倍。

2025年監(jiān)管工作會(huì)議將“加快推進(jìn)中小金融機(jī)構(gòu)改革化險(xiǎn)”列為首要任務(wù)，明確按照市場(chǎng)化、法治化原則，一體推進(jìn)地方中小金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)處置和轉(zhuǎn)型發(fā)展，綜合采取補(bǔ)充資本金、兼并重組、市場(chǎng)退出等方式分類化解風(fēng)險(xiǎn)。

與此同時(shí)，地方政府也在積極注資當(dāng)?shù)刂行°y行。去年至今，已有廊坊銀行、保定銀行、上饒銀行、衡水銀行、寧夏黃河農(nóng)商行等獲得當(dāng)?shù)貒?guó)企“補(bǔ)血”。

浙商證券固收研究團(tuán)隊(duì)研報(bào)指出，在當(dāng)前信貸投放難度較高、息差壓力加大、經(jīng)營(yíng)承壓的背景下，地方政府增資對(duì)銀行而言是較為重大的利好。一方面可以明顯改善銀行的資本充足性水平，增強(qiáng)其信貸投放能力和風(fēng)險(xiǎn)抵御能力；另一方面，也反映出地方政府對(duì)該銀行的支持意愿和力度均較強(qiáng)，區(qū)域重要性較強(qiáng)。