北京時間7月12日凌晨，美股周五午盤走低。美國總統(tǒng)特朗普宣布對加拿大征收35%關(guān)稅，并威脅將對大多數(shù)國家征收15%或20%的統(tǒng)一關(guān)稅。市場避險情緒升溫。

　　道指跌342.87點，跌幅為0.77%，報44307.77點；納指跌19.70點，跌幅為0.10%，報20610.97點；標普500指數(shù)跌23.67點，跌幅為0.38%，報6256.79點。

　　標普500指數(shù)周四收漲0.3%，以科技股為主的納指微升0.1%，二者均創(chuàng)歷史新高。投資者暫時忽略了最新貿(mào)易動態(tài)的沖擊，包括本周美國對進口銅材和巴西商品征收的50%關(guān)稅。

　　英偉達受AI熱潮推動市值突破4萬億美元，成為近期漲勢主要推手。

　　周五英偉達與多數(shù)科技股同步回調(diào)。

　　標普500成分股早盤普遍下挫，領(lǐng)跌銀行股?；ㄆ烀拦刹呗钥偙O(jiān)德魯-佩蒂特（Drew Pettit）警告稱：“要維持漲勢，經(jīng)濟韌性不可或缺。但當前經(jīng)濟無論從結(jié)構(gòu)還是基本面都未達標。如果希望這些板塊繼續(xù)領(lǐng)漲，那必須依靠宏觀數(shù)據(jù)支撐和聯(lián)儲降息，二者缺一不可?！?/p>

　　周五跌勢可能使主要股指周線收陰。下周投資者將面臨二季度財報季開啟及關(guān)鍵通脹數(shù)據(jù)公布的雙重考驗。

　　特朗普擴大貿(mào)易戰(zhàn) 計劃對大多數(shù)國家征收15%或20%的統(tǒng)一關(guān)稅

　　特朗普周四表示，歐盟可能會在周五收到一封關(guān)于關(guān)稅稅率的信函，這讓華盛頓與歐盟的貿(mào)易談判前景變得不確定。他還宣布，自8月1日起對所有加拿大進口商品征收35%關(guān)稅。

　　特朗普以芬太尼問題作為提高加拿大關(guān)稅的理由，并警告若加方報復將進一步提升稅率。他在Truth Social發(fā)布的聲明中稱：“如果加拿大配合美國阻斷芬太尼流通，我們可能會考慮調(diào)整關(guān)稅政策?！?/p>

　　隨后他向媒體透露，計劃對其他國家全面征收15%-20%關(guān)稅，較投資者剛剛適應的10%標準大幅提升。

　　特朗普在周四發(fā)布的帖子中自夸：“關(guān)稅政策反響良好，美股今日剛創(chuàng)新高。”

　　此外據(jù)媒體周五援引知情人士報道，美國總統(tǒng)特朗普上周突然宣布對越南征收20%關(guān)稅的決定令越方感到意外，該國領(lǐng)導人仍在爭取降低稅率。特朗普7月2日宣布對越南征收20%關(guān)稅時，聲稱兩國已達成“貿(mào)易協(xié)議”。

　　但媒體報道指出，越南官員原以為已爭取到10%至15%的較低稅率區(qū)間。

　　一位不愿具名討論此事的美國官員稱，特朗普宣布的20%稅率將取代目前10%的基準稅率，但仍會疊加一些既有的關(guān)稅，如“最惠國”關(guān)稅。這將使典型的總有效平均稅率超過20%。美國針對汽車和鋼鐵等行業(yè)的關(guān)稅與20%的稅率是分開的，不會疊加——進口商只需繳納其中一種。

　　特朗普關(guān)稅可能導致市場動蕩

　　CMC Markets首席市場分析師Jochen Stanzl表示：“歐盟一直在與美國談判行業(yè)關(guān)稅和對等關(guān)稅……大家原本預期會達成一個更好的貿(mào)易協(xié)議，但現(xiàn)在看起來結(jié)果可能更糟?！?/p>

　　Stanzl補充說，德國DAX紫色近期的上漲是基于對美歐更好貿(mào)易協(xié)議的預期。然而，對加拿大的措施盡管經(jīng)過數(shù)周談判仍未避免，這給美歐談判前景蒙上陰影。

　　自4月初以來，特朗普掀起的全球關(guān)稅浪潮擾亂了企業(yè)經(jīng)營，本周他又擴大了貿(mào)易戰(zhàn)，對多個國家設定新關(guān)稅，并對銅征收50%關(guān)稅。

　　在投資者對美國經(jīng)濟韌性充滿信心、對即將到來的財報季保持樂觀的背景下，提高關(guān)稅行動為市場帶來了新的不確定性。

　　GAMA資產(chǎn)管理公司日內(nèi)瓦投資組合經(jīng)理Rajeev De Mello表示：“最新一輪炮火帶來了一點恐懼。從目前這個水平來看，我預計美股會有所回落?！?/p>

　　策略師評論稱：“隨著流動性過剩消退、衰退可能性上升、估值依舊高企，美股正迎來充滿下行風險的動蕩下半年。企業(yè)盈利難以改變美股格局，經(jīng)濟也將迎來充滿挑戰(zhàn)的幾個季度?！?/p>

　　分析人士指出，投資者的韌性正在增強，似乎已經(jīng)逐漸適應了特朗普的關(guān)稅威脅。相比4月初“解放日”關(guān)稅公告引發(fā)的劇烈波動，如今市場對新關(guān)稅消息的反應明顯平靜許多。

　　美股財報季即將開始

　　盡管投資者高度關(guān)注關(guān)稅的最新進展，但即將到來的財報季將提供有關(guān)貿(mào)易不確定性如何影響企業(yè)業(yè)績的重要線索。華爾街大型銀行定于下周公布季度業(yè)績，摩根大通將于周二率先拉開財報季序幕。

　　下周還將迎來密集的經(jīng)濟數(shù)據(jù)發(fā)布，包括消費者和生產(chǎn)者價格通脹以及零售銷售數(shù)據(jù)。

　　英國經(jīng)濟連續(xù)第二個月萎縮，英鎊兌美元跌幅擴大至0.3%。市場對未來降息的預期變化不大，交易員仍傾向于英國央行下個月再次降息。

　　舊金山聯(lián)儲行長戴利：今年兩次降息仍“可能”

　　舊金山聯(lián)儲行長瑪麗-戴利表示，她仍然認為今年可能會降息兩次，并且關(guān)稅對價格的影響可能比預期的更小。

　　戴利表示，一些公司正在協(xié)商分攤關(guān)稅成本，這樣他們就不必將大部分費用轉(zhuǎn)嫁給最終客戶?！暗鹊剿麄儼殉杀巨D(zhuǎn)嫁到消費者身上時，他們發(fā)現(xiàn)需要轉(zhuǎn)嫁的部分已經(jīng)降低了，而且部分成本可以從利潤中扣除，”戴利周四在MNI主辦的線上討論會上表示。

　　“這可能不會導致消費者物價上漲大幅上漲，因為企業(yè)找到了調(diào)整的方法?！贝骼硎荆绹?jīng)濟形勢良好，增消費者支出正在放緩，但尚未減弱。她表示，通脹率正在朝著美聯(lián)儲2%的目標邁進。

　　戴利表示：“我認為兩次降息是可能的結(jié)果，但每個人的預測都存在不確定性?！?/p>

　　焦點個股

　　英偉達受到關(guān)注。昨日該股創(chuàng)歷史新高，收盤市值首次站上4萬億美元。英偉達CEO黃仁勛計劃訪問中國，重申公司對中國市場的承諾。該公司計劃最快在今年9月推出專為中國市場設計的新型AI芯片。

　　給予英偉達“買入”評級，目標股價設定為185美元。分析師詹姆斯-施耐德（James Schneider）在報告中強調(diào)，英偉達在加速計算領(lǐng)域占據(jù)主導地位，其行業(yè)標準級CUDA軟件已成為開發(fā)者構(gòu)建和部署人工智能應用的基礎工具。

　　據(jù)知情人士透露，將在下周二于印度開設首家展廳，并最早于下個月開始交付車輛。這家電動車制造商正試圖借助全球第三大汽車市場的潛在需求，來對沖其他市場銷量放緩的影響。

　　一位知情人士表示，孟買展廳的開業(yè)將標志著特斯拉正式進入印度市場，屆時潛在客戶將可了解車輛定價、可選車型以及配置選項。

　　據(jù)美國政府服務管理局（GSA）一位高級官員稱，將大幅降低其面向美國政府的云計算服務價格。美國政府已加大了削減聯(lián)邦信息技術(shù)開支的力度，重點針對與主要技術(shù)供應商簽訂的長期合同。因此，包括谷歌、、和在內(nèi)的大型科技公司都面臨著提供大幅折扣以提高云服務吸引力。

　　高盛維持對的“中性”評級，目標價為140美元。盡管這家半導體巨頭的回報和營收令人印象深刻，但投資者認為，AMD的增長潛力受到人工智能和GPU領(lǐng)域激烈競爭的抑制。

　　InvestingPro的數(shù)據(jù)顯示，AMD的市盈率為101.36，這意味著其估值處于歷史高位。盡管如此，該股在過去六個月中仍實現(xiàn)了19.28%的回報率，這表明投資者對人工智能的熱情高漲，且其投入不斷增加。

　　亞馬遜云服務（AWS）將于下周推出AI智能體市場，AI公司Anthropic已確認成為其合作伙伴。兩位知情人士透露，該產(chǎn)品將于7月15日在紐約舉行的AWS峰會上正式亮相。

　　Piper Sandler將亞馬遜目標價從212美元上調(diào)至250美元。

　　比特幣飆升至歷史新高，加密貨幣概念股普漲。

　　韋德布什將AMC院線評級由中性提升至跑贏大市。

　　大摩料阿斯麥公司第二財季訂單強勁，但中長期承壓。

　　在華首個數(shù)智骨科生態(tài)臨床研究落地上海。

　　中概汽車板塊普漲。中汽協(xié)預計今年新能源汽車銷量將達1600萬輛