2025年7月1日，A股迎來重磅投資新工具——國內(nèi)首只*跟蹤滬深300自由現(xiàn)金流指數(shù)場外基金——華寶滬深300自由現(xiàn)金流ETF聯(lián)接基金（A類024367；C類024368）盛大發(fā)售。該基金以“真金白銀”的自由現(xiàn)金流為選股核心，深度聚焦中自由現(xiàn)金流最強的50家“現(xiàn)金奶?！保蕹鹑?、地產(chǎn)行業(yè)，前五大行業(yè)（石油石化、煤炭、通信等）占比達59%，為投資者在波動市場中提供了兼具防御性與收益潛力的稀缺“現(xiàn)金?！迸渲霉ぞ?。

　　*注：300現(xiàn)金流ETF及其聯(lián)接基金是國內(nèi)首只跟蹤滬深300自由現(xiàn)金流指數(shù)的場內(nèi)及場外基金。

　　一、價值投資大師的“黃金指標”落地A股

　　“自由現(xiàn)金流是企業(yè)真正的生命力?！边@一被巴菲特、芒格等投資大師奉為圭臬的核心理念，正成為A股市場的投資新共識。不同于傳統(tǒng)紅利策略僅關注股息率，自由現(xiàn)金流指標聚焦企業(yè)支付必要開支后可自由支配的“真金白銀”，既能衡量盈利質(zhì)量，又能評估股東回報潛力。數(shù)據(jù)顯示，2017年以來，滬深300自由現(xiàn)金流全收益指數(shù)年化收益率達14.17%，累計漲幅194.87%，大幅跑贏滬深300指數(shù)及傳統(tǒng)紅利策略指數(shù)，印證了該策略在A股市場的有效性。

　　數(shù)據(jù)來源于Wind，統(tǒng)計區(qū)間：2017.1.1-2025.5.31。滬深300自由現(xiàn)金流指數(shù)基日為2013.12.31，發(fā)布日期為2024.11.12，全收益指數(shù)2020-2024年分年度歷史收益率分別為：16.20%、13.83%、-4.31%、12.94%、40.79%。指數(shù)成份股構成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時調(diào)整，指數(shù)回測歷史業(yè)績不預示指數(shù)未來表現(xiàn)。

　　二、三大核心優(yōu)勢構筑策略護城河

　　1．行業(yè)配置稀缺性：剔除金融地產(chǎn)，聚焦高現(xiàn)金流賽道

　　區(qū)別于傳統(tǒng)紅利基金對金融地產(chǎn)的高配置，300現(xiàn)金流ETF聯(lián)接基金徹底剔除現(xiàn)金流評價邏輯中存在失真的金融、地產(chǎn)行業(yè)，300現(xiàn)金流指數(shù)嚴選石油石化（如、）、通信（如）等高現(xiàn)金流、低負債板塊，前五大行業(yè)集中度達59%，形成與傳統(tǒng)紅利指數(shù)的“完美互補”。這種行業(yè)分布在當前全球不確定性增加、地產(chǎn)周期調(diào)整、金融監(jiān)管強化的背景下，構筑起抵御市場波動的堅實防御堡壘。

　　數(shù)據(jù)來源：Wind，截至2025.5.31。以上指數(shù)成份股僅作展示，個股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向。投資有風險。投資前請仔細參閱本材料文末所附風險提示內(nèi)容。

　　2．風險收益比突出：能攻善守的“壓艙石”

　　截至2025年5月30日，300現(xiàn)金流全收益指數(shù)年化波動率17.68%，最大回撤僅-24.70%，顯著優(yōu)于的18.41%波動率與-41.56%最大回撤；夏普比率0.81，遠超紅利策略指數(shù)，最大回撤亦領銜同類策略，展現(xiàn)出“熊市抗跌、牛市能漲”的特質(zhì)。2019-2024年6年間，該指數(shù)5年實現(xiàn)正收益，防御屬性在震蕩市中尤為顯著。

　　3．政策紅利加持：“國九條”驅(qū)動下的股東回報革命

　　在“國九條”強化分紅監(jiān)管、險資外資加速配置高現(xiàn)金流資產(chǎn)的政策背景下，指數(shù)成份股平均3.60%的股息率（高于滬深300的3.46%）與充沛的再投資能力形成雙重優(yōu)勢。中國石油、中國移動等大盤藍籌龍頭企業(yè)既具備高股息防御特性，又能通過現(xiàn)金流支撐業(yè)務擴張，實現(xiàn)“防御+成長”的雙重價值。當前指數(shù)近10年市盈率僅13.49倍，略高于滬深300指數(shù)的12.46倍，90%以上成份股為千億市值巨頭，估值處于合理區(qū)間，配置窗口已然顯現(xiàn)。（數(shù)據(jù)來源：中證指數(shù)公司等，截至2025.5.30）

　　三、華寶基金匠心打造，ETF管理實力護航

　　作為國內(nèi)ETF領域的領軍機構，華寶基金指數(shù)投資團隊連續(xù)四年榮獲上海證券交易所“十佳ETF管理人”稱號，截至2025年3月末，權益ETF管理規(guī)模達853億元，在全市場52家擁有ETF業(yè)務的公募基金公司中名列前茅。豐富的指數(shù)產(chǎn)品運作經(jīng)驗與強大的投研實力，力爭為投資者提供高效的β收益工具，為300現(xiàn)金流ETF聯(lián)接基金的平穩(wěn)運作提供了堅實保障。（注：管理規(guī)模及排名數(shù)據(jù)來源于滬深證券交易所、銀河、Wind，統(tǒng)計截至2025.3.31，2019、2020、2021、2023四度榮獲上交所十佳ETF管理人。）

　　在全球經(jīng)濟周期波動與國內(nèi)產(chǎn)業(yè)升級的雙重背景下，兼具“大盤藍籌+央國企屬性+現(xiàn)金流充?！比貎?yōu)勢的高價值資產(chǎn)更顯稀缺。300現(xiàn)金流ETF聯(lián)接基金（A類024367；C類024368）聚焦全市場高現(xiàn)金流優(yōu)質(zhì)標的，以“高盈利質(zhì)量+高分紅潛力+低波動特性”構筑投資護城河，助力投資者在把握央企估值重塑機遇的同時，分享中國核心資產(chǎn)“現(xiàn)金牛”的長期成長紅利。

　　風險提示：華寶滬深300自由現(xiàn)金流ETF聯(lián)接基金的目標ETF為華寶滬深300自由現(xiàn)金流ETF，標的指數(shù)為滬深300自由現(xiàn)金流指數(shù)，該指數(shù)基日為2013.12.31，發(fā)布日期為2024.11.12。該基金由華寶基金發(fā)行與管理，代銷機構不承擔產(chǎn)品的投資、兌付和風險管理責任。投資人應當認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《基金產(chǎn)品資料概要》等基金法律文件，了解基金的風險收益特征，選擇與自身風險承受能力相適應的產(chǎn)品?；鸸芾砣嗽u估的該基金風險等級為R3-中風險，適宜平衡型（C3）及以上的投資者，適當性匹配意見請以銷售機構為準。銷售機構（包括基金管理人直銷機構和其他銷售機構）根據(jù)相關法律法規(guī)對該基金進行風險評價，投資者應及時關注銷售機構出具的適當性意見，并以其匹配結果為準，各銷售機構關于適當性的意見不必然一致，且基金銷售機構所出具的基金產(chǎn)品風險等級評價結果不得低于基金管理人作出的風險等級評價結果?；鸷贤嘘P于基金風險收益特征與基金風險等級因考慮因素不同而存在差異。投資者應了解基金的風險收益情況，結合自身投資目的、期限、投資經(jīng)驗及風險承受能力謹慎選擇基金產(chǎn)品并自行承擔風險。中國證監(jiān)會對該基金的注冊，并不表明其對該基金的投資價值、市場前景和收益做出實質(zhì)性判斷或保證?；鸬倪^往業(yè)績及其凈值高低并不預示其未來業(yè)績表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構成對該基金業(yè)績表現(xiàn)的保證?；鹩酗L險，投資須謹慎！