共和黨人展望未來(lái)將迎來(lái)一個(gè)繁榮的黃金時(shí)代，推動(dòng)這一前景的是他們正試圖在 7 月 4 日前通過(guò)國(guó)會(huì)的稅收和支出巨額法案。無(wú)黨派專(zhuān)家預(yù)測(cè)的效果要溫和得多，他們預(yù)計(jì)近期經(jīng)濟(jì)會(huì)略有擴(kuò)張，但聯(lián)邦預(yù)算赤字會(huì)更大。

　　這場(chǎng)關(guān)于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的辯論是今年夏天財(cái)政之爭(zhēng)的核心。共和黨人試圖將公眾注意力集中在減稅、放松監(jiān)管和化石燃料生產(chǎn)帶來(lái)的增長(zhǎng)上，并淡化國(guó)會(huì)預(yù)算辦公室（CBO）的估計(jì)，即該法案到 2034 年將使預(yù)算赤字增加 2.4 萬(wàn)億美元。白宮則強(qiáng)調(diào)增長(zhǎng)以爭(zhēng)取國(guó)會(huì)支持，反駁埃隆?馬斯克等人關(guān)于該方案不負(fù)責(zé)任地使美國(guó)財(cái)政前景黯淡的說(shuō)法。

　　共和黨人和外部經(jīng)濟(jì)學(xué)家在基本方向上達(dá)成一致：減稅會(huì)增加消費(fèi)支出和企業(yè)投資，加速短期增長(zhǎng)。但他們對(duì)這種增長(zhǎng)的規(guī)模和意義存在巨大分歧。據(jù)公共和私營(yíng)部門(mén)經(jīng)濟(jì)學(xué)家稱(chēng)，該法案遠(yuǎn)達(dá)不到共和黨人所希望的繁榮程度。

　　“我們預(yù)計(jì)會(huì)有一些動(dòng)態(tài)稅收收入，即更大的經(jīng)濟(jì)帶來(lái)的稅收反饋，” 支持更低稅率和更簡(jiǎn)單稅制的稅收基金會(huì)政策分析主任加勒特?沃森說(shuō)，“但它遠(yuǎn)遠(yuǎn)無(wú)法實(shí)現(xiàn)收支平衡?！?/p>

　　特朗普總統(tǒng)上個(gè)月在社交媒體帖子中表示，美國(guó)年增長(zhǎng)率將是國(guó)會(huì)預(yù)算辦公室 1 月份預(yù)測(cè)的 1.8% 的三倍甚至五倍，該預(yù)測(cè)未納入任何共和黨政績(jī)的影響。自 2005 年以來(lái)，美國(guó)實(shí)際國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）增長(zhǎng)率達(dá)到或超過(guò) 3% 的情況有兩次：2017 年減稅政策后的 2018 年，以及疫情復(fù)蘇期間的 2021 年。眾議院共和黨人假設(shè)增長(zhǎng)率為 2.6%，認(rèn)為這將帶來(lái)足夠的收入來(lái)彌補(bǔ)巨額法案的赤字。

　　“經(jīng)濟(jì)將在資本形成方面迎來(lái)爆發(fā)式增長(zhǎng)。就業(yè)機(jī)會(huì)將增加。工資將上漲，” 參議院財(cái)政委員會(huì)主席邁克?克拉波（愛(ài)達(dá)荷州共和黨人）上周與特朗普會(huì)面后表示，“我們將看到這個(gè)國(guó)家所期望的那種增實(shí)力?！?/p>

　　“我認(rèn)為這幾乎沒(méi)有變化”

　　從廣義上講，各個(gè)政治派別的經(jīng)濟(jì)學(xué)家都對(duì)民選官員的預(yù)測(cè)表示懷疑。

• 稅收基金會(huì)：這個(gè)傾向保守派的團(tuán)體估計(jì)，該法案將使長(zhǎng)期 GDP 增長(zhǎng) 0.8%，產(chǎn)生的收入足以覆蓋其約三分之一的成本。這是與不采取任何行動(dòng)、讓減稅政策在 12 月 31 日到期的情況相比。沃森說(shuō)，這一增長(zhǎng)相當(dāng)于每年平均給增長(zhǎng)率增加 0.1 個(gè)百分點(diǎn)；要達(dá)到 3% 的增長(zhǎng)率，需要進(jìn)行更大的變革。
• 賓夕法尼亞大學(xué)沃頓商學(xué)院：其預(yù)算模型預(yù)測(cè)，未來(lái)十年 GDP 將增長(zhǎng) 0.4%。這相當(dāng)于將年增長(zhǎng)率從 1.8% 提高到 1.85%?！盎旧?，我認(rèn)為這幾乎沒(méi)有變化，” 負(fù)責(zé)沃頓模型的肯特?斯梅特斯說(shuō)，“我們都知道，這一切都會(huì)被各種不確定性所掩蓋。”
• 國(guó)會(huì)稅收聯(lián)合委員會(huì)：這個(gè)無(wú)黨派的國(guó)會(huì)評(píng)分機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，該法案的稅收部分將通過(guò)增加勞動(dòng)力供給和資本存量帶來(lái)短期增長(zhǎng)。但這將被不斷上升的預(yù)算赤字所抵消，凈效應(yīng)是將年增長(zhǎng)率從 1.83% 提高到 1.86%。稅收聯(lián)合委員會(huì)估計(jì)，該法案的稅收條款通過(guò)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)帶來(lái)的收入只能覆蓋其成本的不到 3%。
• 耶魯大學(xué)預(yù)算實(shí)驗(yàn)室：這家智庫(kù)表示，到 2027 年，該法案將使增長(zhǎng)率從 1.8% 左右提高到 2%，之后聯(lián)邦債務(wù)的拖累將削弱并逆轉(zhuǎn)這一效應(yīng)。

　　這些都與白宮經(jīng)濟(jì)顧問(wèn)委員會(huì)的觀點(diǎn)形成對(duì)比，該委員會(huì)的設(shè)想更為樂(lè)觀。它預(yù)測(cè)短期 GDP 將增長(zhǎng) 4.2% 至 5.2%，長(zhǎng)期增長(zhǎng) 2.9% 至 3.5%。這一增長(zhǎng)將是稅收基金會(huì)估計(jì)值的三到四倍，而稅收基金會(huì)的估計(jì)值本身又高于賓夕法尼亞大學(xué)沃頓商學(xué)院、耶魯大學(xué)或稅收聯(lián)合委員會(huì)的估計(jì)。

　　減稅與關(guān)稅

　　經(jīng)濟(jì)學(xué)家警告說(shuō)，稅收政策對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的推動(dòng)作用有限，尤其是考慮到關(guān)稅帶來(lái)的成本上升和不確定性。

　　盡管如此，把錢(qián)放進(jìn)納稅人的口袋可能會(huì)增加對(duì)商品和服務(wù)的需求。更低的企業(yè)稅 —— 尤其是設(shè)備和工廠的更快折舊 —— 鼓勵(lì)投資，并且效益最大。

　　經(jīng)濟(jì)顧問(wèn)委員會(huì)主席斯蒂芬?米蘭表示，2017 年后的增長(zhǎng)表明共和黨的方案是可行的。在新冠疫情打亂一切之前，經(jīng)濟(jì)和收入在 2018 年和 2019 年穩(wěn)健增長(zhǎng)。

　　“當(dāng)美國(guó)人選舉特朗普總統(tǒng)時(shí)，他們知道他是一位支持增長(zhǎng)的總統(tǒng)，” 米蘭說(shuō)，“該法案將創(chuàng)造一個(gè)充滿活力的經(jīng)濟(jì)?！?/p>

　　米蘭補(bǔ)充說(shuō)，從 2017 財(cái)年到 2024 財(cái)年，聯(lián)邦稅收占 GDP 的比例幾乎沒(méi)有變化。根據(jù)國(guó)會(huì)預(yù)算辦公室的數(shù)據(jù)，2017 年稅收占 GDP 的 17.3%，2024 年為 17.1%。

　　“在稅收收入方面沒(méi)有長(zhǎng)期的漏洞，” 米蘭說(shuō)。

　　但在減稅政策通過(guò)之前，國(guó)會(huì)預(yù)算辦公室預(yù)測(cè) 2024 年稅收收入將增至 GDP 的 18.3%，而該法案改變了這一軌跡。一項(xiàng)最全面的學(xué)術(shù)研究發(fā)現(xiàn)，2017 年的法案增加了國(guó)內(nèi)企業(yè)投資，但遠(yuǎn)未實(shí)現(xiàn)收支平衡。

　　不如 2017 年強(qiáng)勁

　　稅收基金會(huì)的沃森表示，政策制定者應(yīng)該預(yù)期，延長(zhǎng) 2017 年減稅政策所帶來(lái)的反應(yīng)會(huì)比當(dāng)初制定該政策時(shí)更為溫和。該法案包括新的和重新推出的企業(yè)激勵(lì)措施，但規(guī)定了它們的到期時(shí)間。

　　“這是有利于增長(zhǎng)的，” 沃森說(shuō)，“你在這些花招和臨時(shí)變更中加入的內(nèi)容越多，它的效果就越被削弱?！?/p>

　　包括詹姆斯?蘭克福德（俄克拉荷馬州共和黨人）和史蒂夫?戴恩斯（蒙大拿州共和黨人）在內(nèi)的參議員正在尋求改變以鼓勵(lì)增長(zhǎng)。他們特別關(guān)注使一些企業(yè)稅收條款永久化，例如設(shè)備購(gòu)買(mǎi)的即時(shí)扣除。

　　“如果你有一個(gè)到期日，你就無(wú)法獲得可預(yù)測(cè)性，” 蘭克福德說(shuō)。

　　全球首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家塞思?卡彭特表示，由于關(guān)稅的不確定性使企業(yè)規(guī)劃復(fù)雜化，資本投資激勵(lì)措施的效果將減弱。該公司估計(jì)，該法案將在 2026 年推動(dòng)增長(zhǎng)，之后轉(zhuǎn)為中性，然后變?yōu)樨?fù)增長(zhǎng)。

　　卡彭特說(shuō)，有些項(xiàng)目在高關(guān)稅下可能有意義，但在低關(guān)稅下則不然。即使有該法案對(duì)工廠支出的新扣除，在關(guān)稅不確定的情況下，“我認(rèn)為你不會(huì)急于破土動(dòng)工”。

　　前拜燈政府經(jīng)濟(jì)學(xué)家、現(xiàn)任職于加州大學(xué)洛杉磯分校的金伯利?克勞辛表示，她擔(dān)心如果共和黨計(jì)劃成為法律，預(yù)算赤字帶來(lái)的拖累。

　　“如果他們失敗了，” 她說(shuō)，“實(shí)際上我認(rèn)為這將是最好的宏觀經(jīng)濟(jì)結(jié)果?！?/p>