本文字?jǐn)?shù)：4502，閱讀時(shí)長(zhǎng)大約9分鐘

　　作者 | 第一財(cái)經(jīng) 亓寧

　　8月1日，香港高等法院在官網(wǎng)披露了娃哈哈創(chuàng)始人宗慶后家族信托案的判決決定：先凍結(jié)Jian Hao Ventures Limited（下稱“建浩公司”）匯豐銀行賬戶內(nèi)的資產(chǎn)，并要求宗馥莉方面披露賬戶信息，直至杭州訴訟結(jié)束或法院發(fā)出進(jìn)一步命令。

　　但這只是香港高等法院為了協(xié)助杭州方面訴訟程序作出的財(cái)產(chǎn)保全令，關(guān)鍵的實(shí)體問(wèn)題還沒(méi)有任何結(jié)論。多位法律人士對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示，以此談“宗馥莉輸了”還為時(shí)過(guò)早，一切都要等待杭州法院的判決。

　　不過(guò)，判案書中相關(guān)證據(jù)資料的公開，讓宗慶后為另外三子女設(shè)立離岸家族信托的安排首次浮出水面。第一財(cái)經(jīng)整理發(fā)現(xiàn)，其中有三個(gè)信息最為關(guān)鍵：第一，宗慶后確有設(shè)立信托的計(jì)劃，而且數(shù)量不是1個(gè)而是3個(gè)；第二，信托由宗慶后以協(xié)議委托方式委托宗馥莉設(shè)立，但沒(méi)有明確具體的設(shè)立時(shí)間；第三，信托尚未設(shè)立。

　　有法律人士對(duì)第一財(cái)經(jīng)表示，信托尚未實(shí)質(zhì)性設(shè)立，讓這場(chǎng)家族糾紛面臨更大的不確定性。信托財(cái)產(chǎn)認(rèn)定將依據(jù)中國(guó)香港還是內(nèi)地法律？委托書是否有效、與遺囑是否沖突？這些問(wèn)題，都將影響建浩公司匯豐銀行賬戶內(nèi)資產(chǎn)的最終歸屬。此前，可參考的類似跨境判例不多。

　　關(guān)鍵信息：信托設(shè)立有安排，但尚未完成

　　在這場(chǎng)備受關(guān)注的家族糾紛中，離岸家族信托是否成立、是何架構(gòu)、是否被“擊穿”等問(wèn)題一直是焦點(diǎn)。

　　先說(shuō)結(jié)論：宗慶后有意為宗繼昌、宗婕莉、宗繼盛（以下統(tǒng)稱“三子女”）分別設(shè)立一個(gè)離岸家族信托，且是委托宗馥莉設(shè)立，但至今還沒(méi)有正式設(shè)立。

　　這一結(jié)論來(lái)自三子女提交的3份證據(jù)文件，其中有關(guān)于信托設(shè)立安排的詳細(xì)時(shí)間線。包括宗慶后的2份遺囑在內(nèi)，這些文件的簽署基本都發(fā)生在宗慶后去世前的一個(gè)月之內(nèi)。

　　首先是一份無(wú)日期標(biāo)注的宗慶后的手寫指示，據(jù)原告方稱寫于2024年1月下旬，收件人為郭虹。（注：天眼查資料顯示，郭虹在多家娃哈哈系企業(yè)擔(dān)任監(jiān)事等職，與后文提到的漢坤律師事務(wù)所律師陳漢同為宗慶后遺囑執(zhí)行人。）

　　這份文件透露出宗慶后設(shè)立信托的意愿和計(jì)劃：宗慶后授意郭虹去中國(guó)香港辦理三子女的信托，每人7億美元，并表示信托本金長(zhǎng)期不動(dòng)，僅能收取利息使用。

　　其次是宗慶后就信托設(shè)立簽署的一份委托書，時(shí)間是2024年2月2日，委托人是宗慶后，受托人是宗馥莉；同日，宗馥莉簽署一份中文確認(rèn)函，確認(rèn)同意委托書。

　　這份文件明確了信托設(shè)立的方式和建浩公司的資產(chǎn)分配：一、宗慶后委托宗馥莉，以宗馥莉作為設(shè)立人設(shè)立3個(gè)境外信托，分別以三子女及其子女作為信托受益人；二、宗氏家族信托為不動(dòng)本信托，信托資產(chǎn)繼續(xù)在匯豐銀行進(jìn)行固定收益投資，只能就利息收益向受益人分配；三、建浩公司持有資產(chǎn)分為匯豐銀行賬戶和其他銀行賬戶兩部分，信托標(biāo)的資產(chǎn)是匯豐銀行賬戶下資產(chǎn)，完成信托設(shè)立之后，建浩公司所有在其他銀行的資產(chǎn)利益歸屬于宗馥莉。

　　再次是宗馥莉與三子女簽署的一份協(xié)議，時(shí)間是2024年3月14日，即宗慶后去世（2024年2月25日）20天左右。

　　這份文件可以理解為帶有互換條件的協(xié)議，明確了信托設(shè)立的前提和架構(gòu)：一、宗馥莉承諾為三子女設(shè)立3個(gè)信托，初始規(guī)模為每個(gè)信托7億美元，為不可撤銷的不動(dòng)本信托，僅就利息收益進(jìn)行分配；二、信托設(shè)立預(yù)計(jì)以一個(gè)PTC（Private Trust Company，私人信托公司）模式過(guò)渡到專業(yè)受托人階段，在PTC過(guò)渡階段，宗馥莉擔(dān)任受托人的股東，信托架構(gòu)中的其他角色由郭虹及陳漢根據(jù)實(shí)際情況并咨詢相關(guān)專業(yè)意見(jiàn)后擔(dān)任，過(guò)渡期結(jié)束后由三子女指定人士擔(dān)任；三、三子女承認(rèn)宗慶后于2024年2月2日訂立的遺囑并配合執(zhí)行，宗馥莉?yàn)槿优瓿尚磐性O(shè)立，不得互相妨礙。

　　在宗慶后去世后，雙方曾就信托設(shè)立進(jìn)行了長(zhǎng)達(dá)數(shù)月的溝通，但仍有多處細(xì)節(jié)未能達(dá)成一致，宗馥莉多次未能或拒絕在信托協(xié)議上簽字。

　　三子女的原告訴狀提出：宗馥莉仍未設(shè)立3個(gè)離岸信托或私人信托公司，并拒絕承認(rèn)宗慶后手寫指示的有效性，拒絕向三子女提供任何與匯豐賬戶相關(guān)的信息（僅收到2024年1月和5月對(duì)賬單），且已將至少108.512萬(wàn)美元從建浩公司匯豐銀行賬戶轉(zhuǎn)移至不明用途。

　　宗馥莉立場(chǎng)：不是拖延設(shè)立，要確認(rèn)信托財(cái)產(chǎn)只有利息不含本金

　　從判決書披露的溝通細(xì)節(jié)來(lái)看，宗馥莉并不否認(rèn)宗慶后關(guān)于設(shè)立信托的安排，且作為受托人已在推進(jìn)過(guò)程中。但雙方存在多個(gè)分歧，這也被宗馥莉稱為自己遲遲沒(méi)有簽署信托文件的主要原因。

　　宗馥莉說(shuō)，自己從未有違背委托書和協(xié)議條款的意圖，也沒(méi)有采取任何行動(dòng)或不作為來(lái)阻礙離岸信托的成立，是原告方操之過(guò)急。她還強(qiáng)調(diào)，自己與三子女就信托契約草案條款進(jìn)行的溝通與談判是真誠(chéng)的。

　　那么，是什么原因讓雙方遲遲未能談攏？主要分歧又是什么？

　　宗馥莉特別強(qiáng)調(diào)，根據(jù)委托書，信托財(cái)產(chǎn)范圍只有固定資本的利息，而非固定資本本身，但對(duì)方似乎并不這么認(rèn)為；同時(shí)，建浩公司匯豐銀行賬戶內(nèi)資產(chǎn)從未達(dá)到21億美元（截至2024年5月31日，匯豐銀行賬戶資產(chǎn)價(jià)值為18億美元），在雙方找到彌補(bǔ)差額的方法之前，對(duì)方無(wú)權(quán)主張各自享有7億美元的離岸信托；她并不承認(rèn)宗慶后手寫指示的有效性，每人7億美元的金額屬理想化設(shè)定。

　　對(duì)于從建浩公司匯豐銀行賬戶內(nèi)轉(zhuǎn)走的108.512萬(wàn)美元，宗馥莉解釋稱，這筆資金是用于向兩只基金注資，后者曾發(fā)出資本催繳通知。她提到，在宗慶后作為建浩公司唯一董事時(shí)，這種操作方式已是慣例。

　　資料顯示，建浩公司是一家根據(jù)英屬維爾京群島（BVI）法律注冊(cè)成立的公司，自2024年2月2日起，宗馥莉?yàn)楣疚ㄒ蛔?cè)股東；宗慶后生前是公司唯一董事，去世后由宗馥莉接替。據(jù)宗馥莉說(shuō)法，在2017年8月和2022年初，建浩公司曾分別向上述兩只基金注資。

　　宗馥莉還強(qiáng)調(diào)，三子女不應(yīng)將她看作單純的受托人，她在設(shè)立離岸信托的文件條款中有發(fā)言權(quán)。根據(jù)協(xié)議，在信托過(guò)渡階段，宗馥莉?qū)⑻幱凇笆芡腥说墓蓶|”地位。

　　除此之外，雙方溝通過(guò)程中，還發(fā)生了多方面爭(zhēng)議和變化，涉及信托契約草案條款修訂、信托設(shè)立機(jī)構(gòu)更換等。另外，在宗繼昌于今年6月16日提交的答辯狀中，首次提出宗馥莉?qū)θ优嬖凇皣?yán)重?cái)骋狻?，并長(zhǎng)期系統(tǒng)性地與原告方爭(zhēng)奪家族資產(chǎn)控制權(quán)，包括娃哈哈集團(tuán)旗下的10家工廠公司，并將娃哈哈集團(tuán)資產(chǎn)據(jù)為己有。

　　多位法律人士對(duì)第一財(cái)經(jīng)表示，可以看出，宗慶后對(duì)遺產(chǎn)分配的意圖比較明確，但相關(guān)安排不夠嚴(yán)謹(jǐn)、所聘中介機(jī)構(gòu)未能專業(yè)地推動(dòng)，可能是糾紛發(fā)生的主要原因。該案預(yù)計(jì)引發(fā)更多中國(guó)高凈值家族的思考。

　　對(duì)此，香港豐裕信托資深合伙人、香港中文大學(xué)家族企業(yè)研究中心理事余亮恒特別提到了BVI私人信托公司治理真空的問(wèn)題。他表示，建浩公司只有一名家族董事，且沒(méi)有設(shè)立目的信托，這種“單一董事+巨額現(xiàn)金資產(chǎn)”的特點(diǎn)容易被看作“治理失衡”，這將為“受托人失責(zé)”或“違反忠實(shí)義務(wù)”留下空間。

　　壓力給到杭州法院：兩份遺囑未提及信托

　　目前，香港高院的決定僅是為了協(xié)助杭州法院的訴訟程序（確保資產(chǎn)可用），一切還要等待杭州方面的判決。有律師表示，由于案件復(fù)雜且缺乏類似的跨境判例，杭州法院的判決將受到高度關(guān)注。

　　事實(shí)上，三子女主張當(dāng)時(shí)與宗馥莉簽署的協(xié)議適用中國(guó)香港法律，但協(xié)議中一項(xiàng)管轄權(quán)條款使得他們必須向杭州法院提起訴訟。協(xié)議第10條提出，當(dāng)雙方因?yàn)閰f(xié)議相關(guān)問(wèn)題發(fā)生爭(zhēng)議且無(wú)法通過(guò)友好協(xié)商解決時(shí)，“任何一方應(yīng)向浙江省杭州市有管轄權(quán)的人民法院提起訴訟”。

　　三子女在杭州法院尋求的救濟(jì)主要有5項(xiàng)，其一是判定建浩公司匯豐銀行賬戶中資產(chǎn)是三子女享有受益權(quán)的信托財(cái)產(chǎn)，即訴訟標(biāo)的資產(chǎn)不僅限于賬戶內(nèi)資產(chǎn)的投資收益。

　　但眼下，在討論信托財(cái)產(chǎn)是本金還是利息之前，首先要確定的是離岸信托是否會(huì)被認(rèn)定存在；如果不存在，法律上是否還有設(shè)立強(qiáng)制性。綜合受訪專業(yè)人士觀點(diǎn)，目前有兩大方向值得關(guān)注。

　　其一，杭州法院會(huì)否參考香港法律。如果參考，這個(gè)尚未書面設(shè)立的信托有一定概率被認(rèn)定為建設(shè)性信托/推定信托，這也是三子女在香港訴訟中的核心依據(jù)。

　　余亮恒對(duì)第一財(cái)經(jīng)表示，在中國(guó)香港這樣的普通法轄區(qū)，即使沒(méi)有書面信托契約，“意圖+資產(chǎn)路徑”仍可能被法院視為信托關(guān)系，即承認(rèn)所謂“事實(shí)信托”，后者包括建設(shè)性信托（Constructive Trust）或推定信托（Resulting Trust），這在過(guò)去已有判例。（詳見(jiàn)報(bào)道《娃哈哈離岸家族信托陷羅生門，信托是否存在及有效要看哪些因素？》）

　　余亮恒結(jié)合香港高院引用的判詞進(jìn)一步表示，如果在香港衡平法下被認(rèn)定存在建設(shè)性信托，這也意味著，案件的核心將不再是受托人“有沒(méi)有簽署信托契約”，而是受托人“是否履行了信托義務(wù)”。如果法院確認(rèn)“口頭/事實(shí)信托”已成立，三子女即可獲得受益人身份，香港法院的凍結(jié)令也會(huì)順勢(shì)延長(zhǎng)并可能升級(jí)為分配令或交付令。

　　海邦國(guó)際顧問(wèn)集團(tuán)高級(jí)副總裁、知名國(guó)際稅法專家王文星也表示，該案中推定信托的說(shuō)法有可能成立。不過(guò)，宗馥莉（按照法庭描述）的“拖延”做法，使得香港高院并未就這部分資產(chǎn)是否構(gòu)成信托作出決斷，這也讓案件走向依然充滿爭(zhēng)議。在他看來(lái)，這更像是一個(gè)遺囑信托。

　　那么，杭州法院會(huì)否參考香港法律或已有判例？復(fù)旦大學(xué)法學(xué)院教授高凌云對(duì)第一財(cái)經(jīng)表示，國(guó)內(nèi)在海外信托糾紛法律適用方面的法律規(guī)定還比較含糊?！耙话愣裕P(guān)于信托是否成立等效力問(wèn)題，如信托文件無(wú)指定，應(yīng)當(dāng)適用與信托有密切聯(lián)系地的法律，本案大概率應(yīng)適用香港法律，如果適用香港法律，則其制定法和判例法都有可能被參考。但對(duì)于遺囑信托首先應(yīng)判斷遺囑的效力，應(yīng)適用大陸法。判斷信托財(cái)產(chǎn)來(lái)源的合法性，若涉及境內(nèi)來(lái)源，也應(yīng)根據(jù)大陸法來(lái)判定?！彼f(shuō)。

　　其二，如果完全按照中國(guó)內(nèi)地法律，需要考慮宗慶后與宗馥莉之間的委托書、宗馥莉與三子女簽署的協(xié)議是否具備設(shè)立信托的法律效力。后者也是宗馥莉方在香港訴訟中的答辯論點(diǎn)。

　　在這一路徑下，又至少需要考慮兩個(gè)問(wèn)題：首先，宗慶后的委托書是不是具有信托遺囑效力，以及與正式遺囑是否沖突；其次，委托是否有效，這可能還涉及標(biāo)的資產(chǎn)是否屬于夫妻共同財(cái)產(chǎn)、夫妻中另一方是否知情并同意（若未離婚）等問(wèn)題。

　　判決書提到，宗慶后曾在2024年2月2日設(shè)立兩份遺囑，其中一份涉及特定境外資產(chǎn)，但未涵蓋建浩公司及其資產(chǎn)；另一份涉及其在中國(guó)大陸的境內(nèi)資產(chǎn)。兩份遺囑均未提及三子女或杜建英（三子女母親），但指定宗馥莉、施幼珍（宗馥莉母親）及王樹珍（宗慶后母親）為受益人。

　　“如果生前信托沒(méi)成立，那接下來(lái)還可能需要法院認(rèn)定宗慶后的書面委托文件是不是遺囑。如果（被認(rèn)定）是，則可能設(shè)立遺囑信托，但前提仍然是賬戶資產(chǎn)是其個(gè)人合法的私有財(cái)產(chǎn)?！备吡柙茝?qiáng)調(diào)，委托本身不是遺囑，即使被承認(rèn)為遺囑，也要看與之后訂立的遺囑是否存在沖突、會(huì)不會(huì)被推翻。

　　余亮恒則表示，如果杭州法院只認(rèn)定委托書構(gòu)成合同但信托尚未生效，則宗馥莉可能被判定違約并被要求高額賠償，或被強(qiáng)制補(bǔ)充設(shè)立正式信托。如果杭州法院同時(shí)否認(rèn)委托書效力和信托有效性，案件將回到遺囑繼承和股權(quán)歸屬之爭(zhēng)，香港法院可能會(huì)因此被迫縮小資產(chǎn)凍結(jié)范圍。

　　“值得注意的是，一旦杭州法院確認(rèn)三子女享有對(duì)建浩公司匯豐銀行賬戶內(nèi)資產(chǎn)的受益權(quán)，他們可依據(jù)最高法《關(guān)于內(nèi)地與香港特別行政區(qū)法院相互認(rèn)可和執(zhí)行民商事案件判決的安排》（2024年1月生效）申請(qǐng)?jiān)诟壑苯訄?zhí)行，這將成為跨法域信托執(zhí)行的重要先例?！庇嗔梁阏f(shuō)。