界面新聞?dòng)浾?| 杜萌

個(gè)人養(yǎng)老金Y份額基金再次擴(kuò)容。

進(jìn)入7月份以來(lái)，先后有國(guó)泰君安中證500、天弘中證500指數(shù)增強(qiáng)、招商滬深300指數(shù)增強(qiáng)、博道中證500指數(shù)增強(qiáng)、華夏創(chuàng)業(yè)板ETF聯(lián)接5只產(chǎn)品增設(shè)了Y份額，并被納入名錄。至此，個(gè)人養(yǎng)老金Y份額基金總計(jì)達(dá)到了301只。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至二季度末，存量的296只個(gè)人養(yǎng)老Y份額基金合計(jì)規(guī)模為124.09億元。

其中個(gè)人養(yǎng)老Y份額基金在1億元以上的共有29只，除了建信優(yōu)享進(jìn)取養(yǎng)老目標(biāo)五年持有Y、華泰柏瑞紅利低波ETF聯(lián)接Y、易方達(dá)科創(chuàng)板50ETF聯(lián)接Y三只之外，其余26只均是2022年11月份首批成立的產(chǎn)品，也反映了個(gè)人養(yǎng)老金Y份額基金同樣具備“首發(fā)效應(yīng)”。

興全安泰基金養(yǎng)老目標(biāo)五年Y以10.32億元排在首位，也是唯一一只規(guī)模超10億元的個(gè)人養(yǎng)老Y份額基金。華夏養(yǎng)老2040三年Y的規(guī)模達(dá)到了7.62億元。

去年12月，首批85只指數(shù)基金Y份額被納入名錄。截至二季度末，指數(shù)基金Y份額的總規(guī)模達(dá)到了15.76億元，較一季度末的11.86億元增加了32.82%。

從二季度凈申購(gòu)的份額數(shù)量來(lái)看，269只個(gè)人養(yǎng)老金Y份額基金二季度實(shí)現(xiàn)凈申購(gòu)，其中有16只個(gè)人養(yǎng)老Y份額基金凈申購(gòu)額度超1000萬(wàn)份。易方達(dá)科創(chuàng)板50ETF聯(lián)接Y、華泰柏瑞科創(chuàng)板50ETF聯(lián)接Y、華泰柏瑞紅利地波ETF聯(lián)接Y三只產(chǎn)品二季度凈申購(gòu)份額分別為3867.12萬(wàn)份、3590.65萬(wàn)份、3491.02萬(wàn)份。

界面新聞?dòng)浾吡私獾剑顿Y者認(rèn)購(gòu)活躍，既和Y份額基金的業(yè)績(jī)大回暖有關(guān)，也和Y份額產(chǎn)品的費(fèi)率機(jī)制、節(jié)稅效應(yīng)有關(guān)。

Wind數(shù)據(jù)顯示，二季度有289只Y份額基金取得正收益，其中21只Y份額基金收益率超4%，創(chuàng)金合信紅利低波動(dòng)Y以6.31%的收益率排名第一。

相比A/C份額，Y份額的管理費(fèi)按照五折的費(fèi)率優(yōu)惠，并不收取銷售服務(wù)費(fèi)。

“今年找我咨詢個(gè)人養(yǎng)老金基金的朋友變多了，有一些甚至是朋友的朋友推薦過(guò)來(lái)的?！鄙钲谀彻际袌?chǎng)策劃部人士告訴界面新聞?dòng)浾撸饕且驗(yàn)榻衲暌詠?lái)個(gè)人養(yǎng)老金Y份額的業(yè)績(jī)不錯(cuò)，再加上節(jié)稅的優(yōu)勢(shì)，“和動(dòng)輒存五年、十年的保險(xiǎn)相比，如果是指數(shù)類的Y份額基金，可以隨時(shí)贖回，贖回后錢(qián)還在養(yǎng)老金賬戶，法定退休年齡才能取出。取出時(shí)所有錢(qián)（本金和盈利）都要交3%的稅。”

“今年我退稅了3600塊，僅僅個(gè)人養(yǎng)老金一項(xiàng)就退稅了2400塊?！痹趶V州一家國(guó)企工作的梁女士告訴界面新聞?dòng)浾?，她去年趕在12月31日之前買了一只紅利低波的Y份額基金，今年以來(lái)業(yè)績(jī)不錯(cuò)。

今年4月初，各地證監(jiān)局向公募基金管理人下發(fā)《關(guān)于指數(shù)基金納入個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品名錄相關(guān)工作的通知》（以下簡(jiǎn)稱《通知》），公募基金管理人可對(duì)照首批納入的指數(shù)基金篩選標(biāo)準(zhǔn)，每季度結(jié)束之日起1個(gè)月內(nèi)，將符合標(biāo)準(zhǔn)的指數(shù)產(chǎn)品申請(qǐng)納入。

《通知》明確了指數(shù)基金納入的標(biāo)準(zhǔn)：一是以市場(chǎng)公認(rèn)的核心寬基指數(shù)或適合長(zhǎng)期價(jià)值投資的紅利低波類指數(shù)作為跟蹤標(biāo)的的普通指數(shù)基金、ETF聯(lián)接基金或指數(shù)增強(qiáng)基金。二是普通指數(shù)基金和ETF聯(lián)接基金最近四個(gè)季度末規(guī)模均不低于10億元或上一月末規(guī)模不低于20億元，且產(chǎn)品成立以來(lái)跟蹤誤差不超過(guò)基金合同約定水平。三是指數(shù)增強(qiáng)基金成立滿三年，最近四個(gè)季度末規(guī)模均不低于10億元，且最近三年超額收益率為正。四是前五大投資者份額占比合計(jì)不超過(guò)50%。五是公募基金管理人最近一期分類評(píng)價(jià)結(jié)果不為C。

資金凈流入，是否會(huì)對(duì)Y份額的資產(chǎn)組合產(chǎn)生影響？

工銀瑞信FOF投資部基金經(jīng)理徐心遠(yuǎn)在接受界面新聞?dòng)浾卟稍L時(shí)表示，新增Y份額產(chǎn)品的申購(gòu)不會(huì)對(duì)組合構(gòu)成顯著影響，組合仍將基于對(duì)市場(chǎng)中長(zhǎng)期趨勢(shì)的判斷維持既定配置方向。“近期養(yǎng)老FOF產(chǎn)品的Y份額迎來(lái)一定規(guī)模的新增申購(gòu)，但組合不會(huì)因規(guī)模增長(zhǎng)而進(jìn)行大幅調(diào)整。”徐心遠(yuǎn)表示，在操作層面，自己會(huì)堅(jiān)持“順大勢(shì)、逆小勢(shì)”的策略——靈活運(yùn)用新增資金，重點(diǎn)關(guān)注那些中長(zhǎng)期前景向好但短期出現(xiàn)回調(diào)的資產(chǎn)，力求合理配置。

個(gè)人養(yǎng)老資金為何加速奔赴紅利低波策略、指數(shù)產(chǎn)品？投資者應(yīng)該如何選擇適合自己的個(gè)人養(yǎng)老金？

易方達(dá)基金指數(shù)研究員楊正旺告訴界面新聞?dòng)浾撸?/span>持有體驗(yàn)較好的紅利類指數(shù)基金受到投資者關(guān)注，是因?yàn)?/span>紅利類指數(shù)以股息率作為核心選股指標(biāo)，聚焦長(zhǎng)期持續(xù)分紅、分紅比例較高的上市公司，這些公司大多經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定、盈利能力較強(qiáng)、現(xiàn)金流較為充沛。投資紅利指數(shù)基金，投資者不僅可以獲得上市公司分紅，還有機(jī)會(huì)分享企業(yè)長(zhǎng)期業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)所帶來(lái)的收益。

工銀瑞信FOF投資部基金經(jīng)理趙志源對(duì)界面新聞?dòng)浾弑硎?，養(yǎng)老FOF的Y份額與養(yǎng)老指數(shù)的Y份額，均是不錯(cuò)的養(yǎng)老基金選擇。不過(guò)，由于產(chǎn)品形態(tài)存在差異，二者各有特點(diǎn)，投資者可結(jié)合自身實(shí)際情況，挑選適合自己的投資產(chǎn)品?？傮w來(lái)說(shuō)，養(yǎng)老指數(shù)或更適合具備一定投資能力、且有精力打理個(gè)人養(yǎng)老資金的投資者；而養(yǎng)老FOF作為一站式解決方案，則可能更適合對(duì)投資了解較少、也沒(méi)有太多時(shí)間打理養(yǎng)老資金的投資者。

博道基金對(duì)界面新聞?dòng)浾弑硎?，目前入選的指數(shù)基金產(chǎn)品包括被動(dòng)指數(shù)基金、ETF聯(lián)接基金和指數(shù)增強(qiáng)基金，其中指數(shù)增強(qiáng)基金相較于前兩者，還具備“收益增強(qiáng)”的特點(diǎn)，與長(zhǎng)線的養(yǎng)老投資的契合度更高。

“一方面，指數(shù)增強(qiáng)基金具備風(fēng)格清晰穩(wěn)定的特點(diǎn)，另一方面，還力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期可持續(xù)的超額收益。本次增設(shè)Y份額的指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品，歷史上來(lái)看近三年相較于指數(shù)本身都實(shí)現(xiàn)了一定的超額收益。而這逐年積累的超額收益，在時(shí)間復(fù)利下，會(huì)像滾雪球一樣越滾越大，與個(gè)人養(yǎng)老金這類長(zhǎng)期資金非常適配?！辈┑阑饘?duì)界面新聞?dòng)浾弑硎尽?/span>