7月25日消息，港股醫(yī)藥外包概念沖高，漲超14%，漲超8%，漲6.36%，漲超4%。

　　中泰證券指出，7月10日，CRO、CDMO龍頭公司藥明康德及博騰股份發(fā)布中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告，其中藥明康德2025年上半年經(jīng)調(diào)整歸母凈利潤(rùn)約63.1億元，同比增長(zhǎng)44%。該行認(rèn)為CRO、CDMO板塊自2024Q4海外降息周期開(kāi)啟帶來(lái)投融資逐步恢復(fù)、2025Q2地緣談判帶來(lái)悲觀預(yù)期改善、2025年以來(lái)國(guó)內(nèi)創(chuàng)新藥大型BD落地及重磅政策出爐等多重推動(dòng)下需求端呈逐步恢復(fù)態(tài)勢(shì)，疊加過(guò)去三年供給端持續(xù)出清，板塊有望迎來(lái)盈利與估值同時(shí)提升的“戴維斯雙擊”，建議重點(diǎn)布局相關(guān)投資機(jī)會(huì)。

　　發(fā)布研報(bào)稱，2025年以來(lái)政府多次提出優(yōu)化藥品集采、支持創(chuàng)新藥等相關(guān)政策，同時(shí)商保創(chuàng)新藥目錄出臺(tái)在即，醫(yī)藥政策環(huán)境向好。第十一批國(guó)家藥品集采開(kāi)始藥品信息填報(bào)工作，中信證券認(rèn)為第十一批國(guó)家藥品集采規(guī)則和價(jià)格降幅有望得到優(yōu)化，反內(nèi)卷不再錨定最低價(jià)，嚴(yán)格管控質(zhì)量，科學(xué)選擇集采品種。

　　中信證券延續(xù)此前產(chǎn)業(yè)觀點(diǎn)，集采等政策優(yōu)化趨勢(shì)確定性加強(qiáng)，集采優(yōu)化后市場(chǎng)情緒修復(fù)，以及醫(yī)藥真創(chuàng)新和真國(guó)際化時(shí)代迎來(lái)回報(bào)，關(guān)稅背景下自主可控產(chǎn)業(yè)鏈布局都將在下半年迎來(lái)較多的催化劑，從而帶動(dòng)板塊的穩(wěn)步向上。建議從橫向維度上繼續(xù)圍繞創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)和國(guó)際化+自主可控+院外營(yíng)銷模式改革三個(gè)領(lǐng)域進(jìn)行布局。