隨著2025年二季度收官，公募基金非貨規(guī)模排名塵埃落定。Wind數(shù)據(jù)顯示（截至7月22日），行業(yè)格局呈現(xiàn) “頭部穩(wěn)固、中部激戰(zhàn)、尾部躍升” 三重特征，一場無聲的規(guī)模競逐賽正在各梯隊(duì)上演。

　　TOP10陣營：穩(wěn)中有進(jìn)，暗流涌動

　　公募機(jī)構(gòu)非貨規(guī)模的前十名依次為：易方達(dá)基金、華夏基金、廣發(fā)基金、富國基金、嘉實(shí)基金、南方基金、博時基金、華泰柏瑞基金、匯添富基金、招商基金。

　　具體來看，相較于一季度末，易方達(dá)、華夏雙雙突破關(guān)鍵整數(shù)位。易方達(dá)非貨規(guī)模突破1.4萬億，華夏則突破1.2萬億。

　　從規(guī)模增速來看，南方基金、華夏基金本季度規(guī)模增速均超14%，嘉實(shí)基金、華泰柏瑞基金、富國基金、易方達(dá)基金本季度規(guī)模增速均超10%，匯添富基金、廣發(fā)基金、博時基金規(guī)模增速均超8%。

　　相比之下，招商基金成為TOP10中唯一規(guī)模雙降（年初-281億，季末-177億）的機(jī)構(gòu)，守位壓力凸顯。

　　匯添富基金成為本季度的“逆襲者”，規(guī)模環(huán)比大增481億元，排名從第十升至第九，超越招商基金。

　　TOP11-20陣營：逼近前線，增長迅猛

　　公募機(jī)構(gòu)非貨規(guī)模的第11名至20名依次為：鵬華基金、景順長城基金、國泰基金、工銀瑞信基金、華安基金、天弘基金、中歐基金、永贏基金、中銀基金、興證全球基金。

　　具體來看，鵬華基金非貨規(guī)模逼近五千億，本季度大增525億元，環(huán)比增幅高達(dá)11.9%，成為前二十中增長最迅猛者，對前十席位虎視眈眈。

　　受益于指數(shù)基金擴(kuò)張，國泰基金季度規(guī)模增長471億元，環(huán)比增幅12.6%，排名升至第13位，展露沖擊更高排名的勢頭。

　　景順長城基金規(guī)模季增368億元，非貨幣最新規(guī)模4659.77億元，環(huán)比增幅8.6%，動力略顯不足。

　　興證全球基金依靠債券與指數(shù)基金發(fā)力，規(guī)模季增269億元，環(huán)比增幅超10%。

　　TOP21-30陣營：腰部鏖戰(zhàn)，黑馬頻現(xiàn)

　　真正的“火藥味”彌漫在21-30名的“腰部陣營”，競爭態(tài)勢最為白熱化。

　　公募機(jī)構(gòu)非貨規(guī)模的第21名至30名依次為：興業(yè)基金、交銀施羅德基金、大成基金、平安基金、銀華基金、國壽安?；稹⒔ㄐ呕?、海富通基金、上銀基金、華寶基金。

　　具體來看，興業(yè)基金領(lǐng)跑腰部。興業(yè)基金規(guī)模季增442億元，環(huán)比增幅近20%，排名從23位躍升至21位，以2735億規(guī)模緊咬第20名興證全球基金（2894億），兩者差距僅約159億元，“興業(yè)系”內(nèi)部競逐一觸即發(fā)。

　　海富通基金上演“大躍進(jìn)”，成為最大黑馬。規(guī)模單季暴增559億元，環(huán)比增幅高達(dá)45%，排名狂飆至28位，非貨最新規(guī)模1803.87億元。

　　大成基金穩(wěn)健上行，規(guī)模增長228億元，環(huán)比增幅近10%，排名升至23位，非貨最新規(guī)模2522.14億元。

　　建信基金增長動力略顯不足，非貨最新規(guī)模1915.49億元，較一季度末僅增長16.62億元，增速不足1%。

　　TOP31-40陣營：劇烈分化、增長兩極

　　公募機(jī)構(gòu)非貨規(guī)模的第31名至40名依次為：浦銀安盛基金、上海資產(chǎn)、萬家基金、民生加銀基金、鑫元基金、國投瑞銀基金、長城基金、國聯(lián)基金、農(nóng)銀匯理基金、創(chuàng)金合信基金。

　　創(chuàng)金合信基金單季規(guī)模激增161.46億，增幅為尾部十家中最高，年初至今增長166.83億，體現(xiàn)持續(xù)爆發(fā)力，或源于主動管理類產(chǎn)品發(fā)力。

　　東方證券資產(chǎn)、國聯(lián)基金雙雄并進(jìn)。上海東方證券資產(chǎn)單季增長150.82億，依托券商系優(yōu)勢快速攀升；國聯(lián)基金單季增長134.55億，增速僅次于創(chuàng)金合信，排名有望繼續(xù)上行。

　　萬家基金、國投瑞銀基金陷掉隊(duì)危機(jī)。萬家基金單季規(guī)?？s水72.98億，年初至今規(guī)模暴跌179億，為組內(nèi)最大滑坡，規(guī)模與排名雙重壓力凸顯，瀕臨跌出前40。國投瑞銀基金連續(xù)兩季度負(fù)增長，產(chǎn)品線或面臨調(diào)整壓力。

　　分析認(rèn)為，從二季度的公募規(guī)模排名來看，揭示出三大趨勢：

　　一是頭部固化與內(nèi)部角力并存：前十門檻已躍升至5334億元，位次固化明顯，但規(guī)模增速的差異預(yù)示著內(nèi)部競爭從未停歇。

　　二是第二梯隊(duì)沖擊力十足：以鵬華、國泰為代表的11-20名機(jī)構(gòu)增速亮眼，尤其鵬華規(guī)模逼近五千億大關(guān)，未來前十格局或被撬動。

　　三是腰部成最大變數(shù)來源：21-40名區(qū)間機(jī)構(gòu)規(guī)模接近、增速差異大，如海富通單季暴增559億元對比萬家基金暴跌73億，排名更替最為頻繁，是行業(yè)格局最大的“活力源”與“火藥桶”。

　　市場波動中，公募行業(yè)的競爭已從單純規(guī)模擴(kuò)張，深化為產(chǎn)品力、渠道力與戰(zhàn)略定力的綜合較量。當(dāng)盛夏的躁動逐漸平息，下半年的規(guī)?？ㄎ粦?zhàn)，或許已在暗處悄然打響。