界面新聞記者 | 孫藝真

資本實(shí)力是證券公司增強(qiáng)競爭優(yōu)勢的關(guān)鍵因素。

隨著東吳證券（601555.SH）拋出60億元定增預(yù)案，證券行業(yè)年內(nèi)首個非并購重組配套募資的定增預(yù)案出爐。包括東吳證券在內(nèi)，年內(nèi)還有4家券商再融資事項(xiàng)正在推進(jìn)中。

根據(jù)公告，東吳證券此次計(jì)劃面向不超過35名特定對象發(fā)行A股股票數(shù)量不超過14.91億股， 募集資金總額不超過60億元。

其中，國資股東給予了明確支持——35名特定對象中，包含了控股股東蘇州國際發(fā)展集團(tuán)有限公司（下稱：蘇州國發(fā)集團(tuán)）及其一致行動人蘇州營財(cái)投資集團(tuán)有限公司（下稱：蘇州營財(cái)）。其中，蘇州國發(fā)集團(tuán)認(rèn)購金額為15億元，蘇州營財(cái)認(rèn)購金額為5億元。

具體來看，東吳證券計(jì)劃將募集資金投向六個方面：15億元將用于向子公司增資，12億元用于信息技術(shù)及合規(guī)風(fēng)控投入，5億元用于財(cái)富管理業(yè)務(wù)，10億元用于購買科技創(chuàng)新債券等債券投資業(yè)務(wù)，5億元用于做市業(yè)務(wù)，13億元用于償還債務(wù)及補(bǔ)充營運(yùn)資金。

除涉及并購重組募集配套資金的情況案例之外，東吳證券是今年內(nèi)首家披露定增預(yù)案的券商。

除東吳證券之外，定增事項(xiàng)于今年5月獲得交易所受理的南京證券（601990.SH）、中泰證券（600918.SH）的預(yù)案均是在2023年首次公告，從披露預(yù)案到受理時長達(dá)兩年左右。

目前上市券商股權(quán)融資進(jìn)展不盡相同。南京證券、中泰證券于近期先后回復(fù)了交易所問詢函。不過，南京證券在回復(fù)問詢3天后，即披露了定增延期獲董事會通過的相關(guān)公告。國聯(lián)民生（601456.SH）、國泰海通（601211.SH）均為實(shí)施并購重組的券商，國信證券（002736.SZ）擬定增募資51.92億收購萬和證券96.08%股權(quán)，于今年6月獲深交所審核通過。

當(dāng)前，監(jiān)管端就券商再融資事項(xiàng)中主要關(guān)注哪些要點(diǎn)？近期兩家券商披露的的問詢函回復(fù)里，交易所屢屢提及“再融資的主要考慮及必要性，是否有利于提升資本運(yùn)用效率、充分發(fā)揮募集資金使用效果”、“融資規(guī)模的合理性”、 “前募資金尚未使用完畢情況下實(shí)施本次融資的必要性”等問題。

不難看出，金融行業(yè)再融資的必要性為監(jiān)管關(guān)注的重中之重。對于券商再融資市場是否回暖，市場觀點(diǎn)存在差異。

“金融行業(yè)再融資整體上還是較慢?！辟Y深投行人士王驥躍在接受采訪時向界面新聞記者指出。他認(rèn)為，證券行業(yè)再融資是否回暖尚待進(jìn)一步觀察，從目前案例來看，尚無明顯放開的信號。

“除東吳證券外，其他幾家都是以前就發(fā)布過計(jì)劃的，屬于存量項(xiàng)目?！币幻髽I(yè)融資領(lǐng)域律師在受訪時向界面新聞記者談到。

國泰海通非銀分析師劉欣琦也表示，券商要“走資本節(jié)約型、高質(zhì)量發(fā)展的新路”的政策基調(diào)并未改變，“近期主要是存量項(xiàng)目推進(jìn)，并非全面放開券商再融資?！?/p>

方正證券非銀分析師許旖珊則向界面新聞指出，證券業(yè)時隔兩年首個非并購重組配套募資的定增預(yù)案出臺，后續(xù)行業(yè)資本補(bǔ)充節(jié)奏有望加速。

“我們認(rèn)為資本金規(guī)模作為券商競爭力關(guān)鍵要素，支持優(yōu)質(zhì)券商適度補(bǔ)充資本，符合資本市場高質(zhì)量發(fā)展、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的需要；近期券商再融資邊際回暖，今年5月以來中泰證券、南京證券、天風(fēng)證券定增事宜均取得進(jìn)展，后續(xù)行業(yè)資本補(bǔ)充節(jié)奏有望加速?！痹S旖珊表示。

相較于2022年證券行業(yè)股權(quán)再融資的數(shù)額，近兩年來，上市券商股權(quán)再融資總募資額整體縮水。彼時，中信證券（600030.SH）280億元配股、東方證券（600958.SH）168億元配股、國金證券（600109.SH）58億元定增等案例紛紛落地。如今，縮減募資規(guī)模、調(diào)整募資投向、定增方案到期失效則成為券商股權(quán)再融資的主基調(diào)。

2023年8月27日，證監(jiān)會發(fā)布《證監(jiān)會統(tǒng)籌一二級市場平衡 優(yōu)化IPO、再融資監(jiān)管安排》，其中明確規(guī)定，監(jiān)管將嚴(yán)格審核募資用途，管控融資規(guī)模，并建立大額再融資預(yù)溝通機(jī)制，使再融資市場規(guī)范發(fā)展。

不過，整體而言，與股權(quán)融資相對應(yīng)，年內(nèi)券商發(fā)債熱度居高不下，券商紛紛轉(zhuǎn)向債券融資以補(bǔ)充資本實(shí)力。

近期，7月18日，中銀證券 (601696.SH) 140億元公司債獲得監(jiān)管批復(fù)；7月16日，華泰證券 （601688.SH） 亦有400億元公司債獲批復(fù)。界面新聞記者根據(jù)東財(cái)Choice數(shù)據(jù)梳理，按照發(fā)行起始日計(jì)算，截至7月19日，今年年內(nèi)，共有259只證券公司債和證券公司次級債發(fā)行，發(fā)行規(guī)模總額達(dá)4328.98億元。年內(nèi)發(fā)行的證券公司短期融資券只數(shù)為113只，發(fā)行總額為1711.70億元，數(shù)量及規(guī)模均較往年同期有所增長。